Materiál slúži len pre interné účely, nie je adresovaný klientom ani potenciálnym klientom! Materiál nie je propagáciou fondu či investovania, ani výz
|
|
- Marcela Kadlecová
- pred 4 rokmi
- Prehliadani:
Prepis
1 Materiál slúži len pre interné účely, nie je adresovaný klientom ani potenciálnym klientom! Materiál nie je propagáciou fondu či investovania, ani výzvou na nákup cenných papierov. I 1 LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I máj 2019
2 OBSAH I KALENDÁR / ČAS NA INŠPIRÁCIU UPISUJEME PERSPECTIVE GLOBAL 90 LONG TERM RESETUJEME ARCHIPEL PORTFOLIO PRO MAY NAJČASTEJŠIE OTÁZKY... PREHĽAD VÝKONNOSTI VYBRANÝCH FONDOV SPLATNOSTI A VÝNOSY PORTFÓLIOVÝ PRÍSTUP KOMENTÁRE K VYBRANÝM FONDOM TÉMA DLHOPISY S VYSOKÝM VÝNOSOM EKONOMIKA A TRHY MÁJ JÚN Štátny sviatok v SR, Belgicku, Českej republike, Luxembursku (Sviatok práce) Účinnosť nadobúdajú aktualizované Modelové portfóliá a Rizikové kategórie fondov (SRRI a produktové skóre) Štátny sviatok v Írsku (May Bank Holiday alebo v írskej galštine 'Lá Bealtaine') Začiatok upisovacieho obdobia investičného životného poistenia PERSPEKTIV 34 - Svetový výber Štátny sviatok v SR, Českej republike (Deň víťazstva nad fašizmom) Posledný deň zadávania objednávok na zaistené a ostatné štruktúrované fondy, resp. fondy s 2-týždennou likviditou po upisovacom období, do 12:00 hod Výpočet NAV zaistených a ostatných štruktúrovaných fondov Koniec upisovacieho obdobia investičného životného poistenia PERSPEKTIV 34 Svetový výber Posledný deň zadávania objednávok na zaistené a ostatné štruktúrované fondy, resp. fondy s 2-týždennou likviditou po upisovacom období, do 12:00 hod Výpočet NAV zaistených a ostatných štruktúrovaných fondov Koniec upisovacieho obdobia zaisteného fondu Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR Štátny sviatok v Belgicku a Luxembursku (Deň nanebovystúpenia) Štátny sviatok v Belgicku Účinnosť nadobúdajú aktualizované Modelové portfóliá Štátny sviatok v Írsku (June Bank Holiday alebo v írskej galštine 'Lá Saoire i mí Mheitheamh') Štátny sviatok v Belgicku a Luxembursku (Turíce) Posledný deň zadávania objednávok na zaistené a ostatné štruktúrované fondy, resp. fondy s 2-týždennou likviditou po upisovacom období, do 12:00 hod Výpočet NAV zaistených a ostatných štruktúrovaných fondov Pozn.: ocenenie fondov Archipel sa realizuje iba v dňoch, kedy nie je štátny sviatok v žiadnej z krajín Belgicko, Luxembursko, Írsko. Investovanie by sa malo skôr podobať na pozorovanie ako schne farba alebo ako rastie tráva. Ak túžite po vzrušení, zoberte 800 dolárov a choďte do Las Vegas. Paul Samuelson, americký ekonóm, laureát Nobelovej ceny za ekonómiu, označovaný aj ako otec modernej ekonómie, profesor ekonómie na MIT, poradca prezidentov J.F. Kennedyho a Lyndona B. Johnsona Kontakt: KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správ. spol., Žižkova 11, Bratislava, investicie@csob.sk Materiál slúži len pre interné účely, nie je adresovaný klientom ani potenciálnym klientom! Materiál nie je propagáciou fondu či investovania, ani výzvou na nákup cenných papierov. LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 2
3 UPISUJEME PERSPECTIVE GLOBAL 90 LONG TERM 1... podkladové aktívum PERSPEKTIV 34 Svetový výber Pre rastových a dynamických klientov máte do konca mája k dispozícii stále Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR 15. Ak hľadáte riešenie pre opatrnejších klienta alebo máte klientov, pre ktorých je dôležitá možnosť určenia oprávnenej osoby, riešením môže byť 34. emisia investičného životného poistenia PERSPEKTIV. Pozrime sa na ňu z pohľadu investičnej stratégie (poistná časť sa nemení). II Užitočné odkazy PERSPEKTIV 34: Infolist / Marketingová informácia Dokument s kľúčovými informáciami PERSPEKTIV na miesto v portfóliu klienta Upisovacie obdobie: Minimálna investícia (min.jednorazové poistné): EUR Investičný horizont: 5 rokov a takmer 3 mesiace Začiatok poistenia: / Koniec poistenia: INVESTIČNÁ STRATÉGIA: štruktúrovaný fond s vopred určenou ochranou 90 % (= zaistený fond) Perspective Global 90 Long Term 1 ISIN: BE Možnosť výhodnej kombinácie s termínovaným vkladom (18M, 3 % p.a.) v rámci Kombi ponuky (25 % TV + 75 % investícia do fondov a / alebo Domicil / Správca: Belgicko / KBC Asset Management NV Cieľ: o vyplatiť pri splatnosti min. 90 % pôvodnej investície (po odpočítaní poplatkov) o dosiahnuť výnos naviazaný na vývoj cien akcií zahrnutých do koša akcií, ktorý tvorí podkladové aktívum fondu Ochrana: 90 %- né zaistenie, ktoré sa v prípade potreby uplatní pri splatnosti fondu Nie je aktívne riadený. Fond má presne stanovené parametre (typ štruktúry, dobu trvania, podkladové aktívum, spôsob výpočtu výnosu) a tie sa počas existencie fondu nemenia. Rozloženie investície: o dlhopisová zložka (jej hlavnou úlohou je postarať sa o zaistenie pri splatnosti fondu) o zložka naviazaná na podkladové aktívum (stará sa o výnos) je tvorená swapmi to sú nástroje, ktoré umožňujú vymeniť úrokový výnos z dlhopisovej zložky za výnos odvodený od podkladového aktíva Podkladové aktívum: kôš akcií 30 kvalitných (tzv. blue-chip) spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou o regióny: Európa + Austrália + Japonsko + USA + Kanada o mena: len EUR o sektory: rôzne, s dôrazom na poisťovníctvo, verejné služby, telekomunikácie a bankovníctvo o váha jednotlivých spoločností v koši akcií: od 2 % do 8 % V prípade pozitívneho vývoja 100 %-ná spoluúčasť na raste. avšak maximálny výnos 45 % (7,35 % p.a.). V prípade negatívneho vývoja 100%-ná spoluúčasť na poklese, avšak max. strata -10 % (-2,00 % p.a.). Kedy bude prebiehať pozorovanie, od ktorého závisí výsledný výnos pre klientov: o počiatočné pozorovanie = štartovacia úroveň: priemer ceny akcií za prvých 10 obchodných dní od vrátane o konečné pozorovanie: 12-mesačné priemerovanie (od augusta 2023 do júla 2024), do výpočtu priemernej ceny budú vstupovať ceny akcií jednotlivých spoločností v koši pri zatvorení obchodovania na burze vždy v posledný obchodný deň v jednotlivých mesiacoch # spojenie jednorazovej investície a poistnej ochrany (1% smrť + 75 % smrť pri dopr. nehode) # časovo limitovaná edícia #bez starostí so zdanením # možnosť určenia oprávnenej osoby # investícia namixovaná z celého sveta bez podstupovania menového rizika LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 3
4 UPISUJEME II PERSPECTIVE GLOBAL 90 LONG TERM 1 zloženie koša akcií: Geograficky Podľa sektorov Francúzsko 8 % Holandsko 2 % Nemecko 2 % Španielsko 18 % Taliansko 17 % Švajčiarsko 16 % Švédsko 6 % Veľká Británia 8 % V koši akcií sa nachádzajú aj tieto spoločnosti: Zaujímavosti o podkladovom aktíve: NISSAN MOTOR CO LTD (Japonsko, Yokohama) Z pohľadu rebríčka FORBES (2018) bez ohľadu na odvetvie patrí do TOP 100 najväčších verejne obchodovateľných spoločností sveta, medzi výrobcami automobilov obsadila 8. miesto. Nissan patrí aj medzi TOP 100 najhodnotnejších značiek a TOP 100 najrešpektovanejších spoločností sveta. cca zamestnancov, dizajn: 4 krajiny, výskum & vývoj: 11 krajín, výroba: 16 krajín, predaj:160 krajín prostredníctvom dílerov Stál pri zrode automobilového priemyslu v Japonsku. Bol a je priekopníkom vo vývoji elektrických áut, Nissan LEAF v uplynulom roku prekročil hranicu predaných áut. Je súčasťou aliancie Renault Nissan Mitsubishi. Jej fond rizikového kapitálu Ventures Alliance uzavrel 3-ročnú zmluvu o spoluráci s Plug and Play China do roku 2022 investuje 1 mld. USD do start-upov zameraných na inovácie v automobilovom priemysle. Zaujímavosti o podkladovom aktíve: NATURGY ENERGY GROUP SA (Španielsko, Madrid) Najväčší integrovaný distribútor elektriny a plynu v Španielsku a jeden z vedúcich distribútorov v Latinskej Amerike zamestnancov, 18 mil. zákazníkov 30 krajín v Európe, Afrike, Austrálii, Južnej Amerike aj Ázii Zaoberá sa aj alternatívnymi zdrojmi energie ako je veterná energia, solárna energia, termálna energia, vodná energia či zemný plyn z obnoviteľných zdrojov. Spoločnosť vlastní aj 11 tankerov na prepravu skvapalneného zemného plynu. Zaujímavosti o podkladovom aktíve: ORANGE (Francúzsko, Paríž) Z pohľadu rebríčka FORBES (2018) bez ohľadu na odvetvie patrí do TOP 200 najväčších verejne obchodovateľných spoločností sveta, medzi telekomunikačnými spoločnosťami obsadila 10. miesto. Jeden z najväčších operátorov mobilných a internetových služieb v Európe a Afrike a globálny líder v službách pre korporátnych zákazníkov zamestnancov, 264 mil. zákazníkov 28 krajín v Európe, Afrike, na Strednom východe 700 mil. eur investovaných do výskumu a inovácií, portfólio viac ako patentov a viac ako 500 podporovaných startupov Spoločnosť vlastní km podmorských káblov, čo by stačilo na 10-krát obopnutí sveta. Orange spolu s Deutsche Telekom vytvorili strategickú európsku alianciu pre umelú inteligenciu, v rámci ktorej 150 špičkových odborníkov z Nemecka a Francúzska pracuje na spoločnom projekte. LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 4
5 RESETUJEME III ARCHIPEL PORTFOLIO PRO MAY po červenej jeseni a zime zelená jar AKTUÁLNY RESET - Archipel Portfolio Pro May 90: Termín resetu: posledný obchodný deň v apríli Termín resetu 2019: Nová ochranná úroveň: 11,1344 (stanovená ako 90 % z 12,3715 eur, teda hodnoty 1 podielu k ) Platnosť novej ochrannej úrovne: do Zmena oproti predchádzajúcej ochrannej úrovni: zníženie o 2,94 % Zmena ochrannej úrovne od vzniku fondu: + 23,72 % (z 9,00 eur na 11,1344 eur) Zmena v skladbe portfólia: Ako možno vidieť na koláčových grafoch, pri resete došlo k viditeľnej, ale nie zásadnej zmene skladby portfólia. Dynamická zložka tvorená aktuálne čisto akciami sa navýšila mierne nad cielenú úroveň (cca 55 %), naopak dlhopisová zložka sa pri resete oproti cielenej úrovni (cca 45 %) ešte viac znížila. Pokiaľ ide o hotovosť a nástroje peňažného trhu, ich časť držaná ako bezriziková zložka, sa znížila zo 7,23 % na 0 %. Zachovala sa však tzv. strategická hotovosť, ktorá je držaná za účelom využitia na ďalšie investovanie pri vhodných príležitostiach na trhu. Podiel realitných a alternatívnych investícií je už dlhodobejšie udržiavaný na nule a na tom nezmenil nič ani reset. V tabuľkách nižšie vidieť, že zmeny v skladbe portfólia sa prejavili v TOP 10 pozícií, kedy na prvých piatich miestach krátkodobé peňažné a dlhopisové aktíva vystriedali TOP 10 pozícií k : KBC Multi Interest Cash 3M Duration IB Cap 7,76% SRI Cash Standard Duration IB C 7,76% KBC Multi Interest Cash 5M Duration IB Cap 7,76% KBC Multi Interest Cash 4 Month Duration IB Cap 7,76% KBC Participation Cash Plus IB Cap 7,75% KBC Equity America IB Cap 6,55% KBC Equity Strategic Non Cyclicals IB Cap 5,69% KBC Equity Strat. Telecom & Technology IB Cap 5,49% KBC Equity Strategic Cyclicals IB Cap 4,94% KBC Bonds EMU Short Medium IB Cap 4,09% TOP 10 pozícií k : KBC Equity America IB Cap 10,20% KBC Equity Strategic Non Cyclicals IB Cap 8,95% KBC Equity Strat. Telecom & Technology IB Cap 8,60% KBC Equity Strategic Cyclicals IB Cap 7,71% KBC Equity Strategic Finance IB Cap 5,15% KBC Equity Strategic Satellites IB Cap 4,65% KBC Bonds EMU Short Medium IB Cap 3,93% KBC BDS ST RAT GOVERNMENT BONDS IB Cap 3,91% KBC BDS SRI EMU SHORT MEDIUM IB Cap 3,89% KBC Equity Eurozone IB Cap 3,30% LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 5
6 RESETUJEME III AKÝ BOL UPLYNULÝ ROK PRE MÁJOVÝ ARCHIPEL? Stačí pozrieť na obrázky dole, ktoré hovoria o tom, ako sa menila skladba portfólia v období od resetu do resetu. Na prvom obrázku je obdobie apríl 2017 apríl 2018 a na druhom obdobie apríl 2018 apríl Už na prvý pohľad je zrejmé, že obdobie od resetu 2018 bolo jednoznačne viac turbulentné. Podiel akciovej zložky v Archipel Portfolio Pro May 90 bol najvyšší krátko po resete v máji 2018, keď na konci mája dosiahol 77,67 %. Letné mesiace boli ešte pomerne pokojné, ale už september naznačil, že na jeseň finančným trhom nuda nehrozí, potom prišiel dramatický október, novembrové upokojenie a decembrová smršť. Najnižší podiel tak akciová zložka dosiahla v závere roka, 20,27%, čo bol pokles o 55,5 % oproti maximu. Zložka hotovosti a nástrojov peňažného trhu naopak ku koncu roka 2018 dosiahla maximum na úrovni 56,06 %. Čo to spôsobilo? Na finančných trhoch sa takto zhmotnili obavy investorov z možného zvyšovania sadzieb americkou centrálnou bankou, z nevyspytateľnej politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa obchodných vojen, v ktorých rinčia zbrane v podobe ciel, ale za ušami malo aj Taliansko a jeho konflikt s Európskou úniou kvôli štátnemu rozpočtu a donekonečna sa ťahajúca sága Brexit. A hoci ekonomický rast ako aj podnikové zisky za 3. kvartál boli veľmi dobré, nepomohlo to. Nový rok privanul na finančné trhy nový optimistickejší vietor, ktorý sa postaral o postupné mazanie strát. Priaznivý vývoj umožnil postupne navyšovať akciovú zložku, ktorá tesne pred resetom dosiahla úroveň 48,7 %. Tento vývoj sa tiež prejavil pozitívne v raste hodnoty podielu. Za prvé 4 mesiace roka 2019 vzrástla hodnota podielu o krásnych 4,47 %. Na vyrovnanie straty prevyšujúcej 7 % za posledné 4 mesiace roka 2018 to však, samozrejme, nestačilo. Ako sa vyvíjalo zastúpenie akciovej, dlhopisovej a hotovostnej zložky za uplynulý rok od resetu do resetu: apríl 2017 apríl 2018 apríl 2018 apríl 2019 SITUÁCIA V OSTATNÝCH ARCHIPELOCH A POROVNANIE S INÝMI ZMIEŠANÝMI FONDAMI Stratégia zameraná na ochranu pred väčšími prepadmi má v investičnom portfóliu svoje stále miesto. V pokročilej fáze ekonomického cyklu, keď sú trhy citlivejšie aj na náznaky zhoršenia indikátorov, to platí hádam ešte viac. Avšak vzhľadom na extrémne nízke úrokové sadzby kombinované s väčšou kolísavosťou trhov je lepšie, ak to náš rizikový apetít, čo i len trošku umožňuje, dopriať svojim investíciám väčší.... pokračovanie priestor a uprednostniť 90 % ochranu pred 95 %-nou ochranou. Viď August 95, ktorý čaká na reset preklopený do 100 % hotovosti, čo mu neumožnilo podieľať sa na raste akciových trhov v tomto roku. Preto v modelových portfóliách medzi odporúčanými fondmi už dlhšie nenájdete Archipely 95, ale len Archipely 90 (konkrétny podfond v závislosti od vzdialenosti od resetu a aktuálneho zastúpenia akcií). LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 6
7 NAJČASTEJŠIE OTÁZKY IV Mám otázky k benefitu účelové sporenie pre zamestnancov ČSOB (príspevok zamestnávateľa pri pravidelnom investovaní do fondov). Vzhľadom na to, že sa rozšírila možnosť príspevku na všetky fondy, ktoré sú určené na pravidelné investovanie, stále platí, že zamestnanec môže mať príspevok len do jedného fondu? Nie je možná kombinácia napr. 1 % bude príspevok do ČSOB Vyváženého o.p.f. a 1 % bude príspevok do ČSOB Svetový akciový o.p.f.? Áno, stále platí, že zamestnanec si môže vybrať iba jeden fond, t.j. príspevok zamestnanca aj príspevok zamestnávateľa idú každý mesiac spolu ako jedna investícia do 1 z 10 fondov, ktorý si zamestnanec vyberie. Zamestnanec môže zmeniť fond, do ktorého chce investovať, a to tak, že vyplní novú Dohodu o zrážkach zo mzdy a doručí ju svojej personalistke na Odbor ľudských zdrojov. Uplynie 12 mesiacov trvania hlavného pracovného pomeru a zamestnancovi vznikne nárok na benefit účelové sporenie. Zamestnanec ČSOB má už uzatvorenú novú Rámcovú zmluvu o investovaní a platný Investičný dotazník, lebo už si sám pravidelne investuje prostredníctvom Investičného programu. Je nutné so zamestnancom zrealizovať nejaký úkon na pobočke alebo stačí, keď zamestnanec pošle Dohodu o zrážkach zo mzdy na Odbor ľudských zdrojov? Ku každému fondu, do ktorého pravidelne investujeme (aj v rámci účelového sporenia), je potrebné podpísať na pobočke Dokument k Investičnému programu, ktorý sa založí do Zložky produktu. Tento dokument je možné vyplniť a vytlačiť z kalkulačky Modelové portfólia, ktorá je k dispozícií na plochách počítačov kolegov pracujúcich na pobočkách. Poslednú stranu, ktorú tvorí podklad k trvalému príkazu, v tomto prípade nie je potrebné vyplniť. Táto časť slúži len ako pomôcka pre správne zadanie trvalého príkazu, pri účelovom sporení zamestnanec nebude zadávať trvalý príkaz, investíciu bude zasielať na zberný účet fondu zamestnávateľ. Účelové sporenie: BENEFIT od zamestnávateľa Môžu všetci zamestnanci ČSOB skupiny využiť benefit v podobe účelového sporenia do fondov? ČSOB Vyvážený o.p.f. ČSOB Rastový o.p.f. ČSOB Svetový akciový o.p.f. KBC Equity Fund World KBC Equity Fund Europe Horizon 2030 Horizon 2035 Horizon Flexible Plan Vyberiem si 1 z 10 fondov... IN.focus KBC ExpertEase Defensive Balanced IN.focus KBC ExpertEase Dynamic Balanced Tento benefit môžu využiť všetci zamestnanci ČSOB Banky, ČSOB Poisťovne a KBC Asset Managementu Slovensko od 13. mesiaca trvania hlavného pracovného pomeru, ak nevyužívajú benefit v podobe 3. piliera = doplnkového dôchodkového sporenia. Tento benefit nemôžu, žiaľ, využiť zamestnanci ČSOB Leasingu.... a každý mesiac sa teším z prírastkov LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 7
8 VÝKONNOSŤ FONDOV V FOND AKTUÁLNA HODNOTA V EUR ZMENA ZA 1 MESIAC ZMENA ZA 6 MESIACOV ZMENA ZA 1 ROK ZMENA ZA 3 ROKY (p.a.) DÁTUM Archipel Pro August 95 11,5074-0,18% -1,04% -4,48% -1,66% Archipel Pro February 95 11,4693 0,60% 1,50% -0,69% 0,13% Archipel Pro May 90 12,3263 0,44% 0,09% -3,64% 1,43% Archipel Pro November ,7663 0,95% 1,16% -2,18% 1,59% ČSOB Dlhopisový o.p.f. 0, ,08% 0,71% -0,98% -0,62% ČSOB Privátny o.p.f. 0, ,01% 0,00% -0,37% -0,04% ČSOB Rastový o.p.f. 0, ,96% 3,94% 0,38% 4,35% ČSOB Svetový akciový o.p.f. 0, ,51% 5,87% 0,65% 6,49% ČSOB Vyvážený o.p.f. 0, ,48% 2,29% -0,17% 1,93% Flexible Comfort 960,53-0,16% -0,89% -2,65% -0,89% Horizon Flexible Plan 56,44 0,68% 2,08% -0,91% 1,72% IN.focus KBC ExpertEase Defensive 986,96 0,48% 0,79% -1,80% n/a IN.focus KBC ExpertEase Dynamic 1008,29 0,89% 1,55% -2,26% n/a Horizon ,19 0,72% 1,59% -1,58% 2,38% Horizon ,26 0,85% 1,55% -1,95% 2,53% KBC Bonds High Interest 2004,28-0,82% 3,44% 0,59% -0,88% KBC EF New Markets 1925,65-0,03% 8,73% -2,16% 9,62% KBC EF Central Europe 1217,67-0,59% 4,97% -1,05% 8,57% KBC EF Europe 1726,33 2,29% 5,36% -2,67% 4,62% KBC EF World 480,64 1,67% 6,00% 1,74% 8,12% KBC Renta Eurorenta 2971,14 0,22% 3,10% 1,62% 0,58% KBC Renta Slovakrenta 1076,45 0,09% 2,64% 2,84% 1,25% SPLATNOSTI A VÝNOSY VI V máji je kalendár splatností, výplat výnosov a pozorovaní prázdny. V júni nás čaká počiatočné pozorovanie práve upisovaného Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR 15, priebežné pozorovanie Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR 13, ako aj splatnosti dvoch zaistených fondov (Horizon CSOB Kratkodobych Prilezitosti 1 a KBC Equisafe Duo Coupon 16). LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 8
9 PORTFÓLIOVÝ PRÍSTUP VII KONZERVATÍVNY PROFIL Charakterizuje investora, ktorý požaduje výnos s vysokou mierou istoty a stabilný vývoj svojej investície. Investor akceptuje len mierne výkyvy s potenciálom vyššieho zhodnotenia. Fondy spadajúce pod konzervatívny profil sú vhodné pre investorov, ktorí chcú zhodnocovať svoje finančné prostriedky na obdobie dlhšie ako 1 rok. Investujú prevažne do nástrojov peňažného trhu, štátnych dlhopisov, dlhopisov bánk a spoločností s vysokým ratingom. Typ fondu Produktové Výška ISIN Názov fondu skóre investície Depozitá 1 Depozitá 75% Zmiešaný 3 CSOB ČSOB Vyvážený o.p.f. 25% VYVÁŽENÝ PROFIL Charakterizuje investora, ktorý požaduje vyšší výnos so strednou mierou neistoty. Investor akceptuje stredne veľké výkyvy svojej investície, s potenciálom vyššieho zhodnotenia. Fondy spadajúce pod vyvážený profil sú vhodné pre investorov, ktorí chcú zhodnocovať svoje finančné prostriedky na viac ako 3 roky pri strednom stupni finančnej neistoty. Vyššie kapitálové zhodnotenie je dosiahnuté prostredníctvom čiastočného investovania do akciových investícií. Typ fondu Produktové Výška ISIN Názov fondu skóre investície Depozitá 1 Depozitá 30% Zmiešaný 3 CSOB ČSOB Vyvážený o.p.f. 35% Zmiešaný 3 BE Horizon Flexible Plan 30% Zmiešaný 4 IE00B529VP14 Archipel Portfolio Pro May 90 5% RASTOVÝ PROFIL Charakterizuje investora, ktorý požaduje vysoký výnos aj za cenu vysokej nestability vývoja svojej investície. Investor akceptuje vysoké výkyvy svojej investície s potenciálom vysokého zhodnotenia. Fondy spadajúce pod rastový profil sú vhodné pre skúsenejších investorov, ktorí chcú zhodnocovať svoje finančné prostriedky na viac ako 5 rokov pri vyššom stupni finančnej neistoty. Vyššie kapitálové zhodnotenie je dosiahnuté prostredníctvom čiastočného investovania do akciových investícií. Typ fondu Produktové Výška ISIN Názov fondu skóre investície Depozitá 1 Depozitá 20% Zmiešaný 3 BE Horizon Flexible Plan 25% Zmiešaný 4 CSOB ČSOB Rastový o.p.f. 25% Zmiešaný 4 IE00B529VP14 Archipel Portfolio Pro May 90 10% Akciový 5 CSOB ČSOB Svetový akciový o.p.f. 10% Štruktúrovaný 5 BE Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR 15 10% DYNAMICKÝ PROFIL Charakterizuje investora, ktorý požaduje veľmi vysoký výnos aj za cenu veľmi vysokej nestability vývoja svojej investície. Investor akceptuje veľmi vysoké výkyvy investície s potenciálom veľmi vysokého zhodnotenia. Fondy spadajúce pod dynamický profil sú vhodné pre skúsených investorov, ktorí chcú zhodnocovať svoje finančné prostriedky na viac ako 7 rokov pri vysokom stupni finančnej neistoty. Vyššie kapitálové zhodnotenie je dosiahnuté prostredníctvom investovania do akciových investícií. Typ fondu Produktové skóre ISIN Názov fondu Výška investície Zmiešaný 3 BE Horizon Flexible Plan 20% Zmiešaný 4 CSOB ČSOB Rastový o.p.f. 30% Zmiešaný 4 IE00B529VP14 Archipel Portfolio Pro May 90 10% Akciový 5 CSOB ČSOB Svetový akciový o.p.f. 10% Štruktúrovaný 5 BE Optimum Fund CSOB Airbag Jumper EUR 15 20% Akciový 6 BE KBC Equity Fund Utilities 5% Akciový 6 BE KBC Equity Fund Communication Services 5% LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 9
10 PORTFÓLIOVÝ PRÍSTUP VII KOMENTÁRE K VYBRANÝM FONDOM Nasledujúce komentáre sú k vybraným predovšetkým akciovým fondom, ktoré sa spravidla nachádzajú v Portfóliovom prístupe (predchádzajúca strana) a ich výber vychádza z aktuálnej stratégie KBC AM. V prípade, že dôjde k zmene/doplneniu nového akciového fondu v Portfóliovom prístupe, k danému fondu bude tiež doplnený komentár. ČSOB SVETOVÝ AKCIOVÝ Aktívne riadený fond fondov, ktorý nakupuje podielové listy, resp. akcie akciových fondov spravovaných skupinou KBC v súlade s aktuálnou investičnou stratégiou. Argumenty: S týmto fondom investujete do široko diverzifikovaného portfólia akcií spoločností predovšetkým z regiónov USA, Európy, Japonska a rozvíjajúcich sa trhov. Investície nie sú sektorovo obmedzené. Fond môže investovať aj do sektora realít, maximálne do výšky 20 % (aktuálne je v súlade so stratégiou podiel 0 %). Pre koho je vhodný? Fond je vhodný ako základ akciovej zložky v portfóliu investorov v súlade s ich investičným profilom. Je vhodný pre tých investorov, ktorí uvažujú vložiť peniaze do akcií, ale nie sú si istí, ktorý akciový titul je ten správny. Je určený pre investorov, ktorí hľadajú možnosť vysokého zhodnotenia a sú oboznámení s rizikami akciových trhov. Odporúčaný investičný horizont je 8 rokov a viac. KBC EQUITY FUND COMMUNICATION SERVICES Aktívne riadený akciový fond, ktorý investuje primárne do akcií spoločností zo sektora komunikačných služieb. Toto odvetvie pozostáva zo spoločností, ktoré sprostredkúvajú komunikáciu a súvisiaci obsah a poskytujú informácie prostredníctvom rozličných kanálov. Do úvah prichádzajú všetky regióny, aktuálne z regionálneho hľadiska prevažuje pozícia v USA, nasledovaná Čínou. Fond aktuálne drží pozície vo vyše 80 spoločnostiach. V TOP 10 pozíciách nájdeme Facebook, Alphabet (materská spoločnosť Googlu) či Walt Disney, ale aj bežným investorom menej známy v Číne sídliaci Tencent, ktorý patrí medzi najväčších svetových hráčov v oblasti hier, sociálnych médií, ale aj investícií do menších začínajúcich firiem. Argumenty: Pozitívny názor máme hlavne na subsektor médií a zábavného priemyslu, zamerané na rast, inovácie a moderné technológie. Internetové spoločnosti hľadajú príležitosti dané zmenou našich spotrebných návykov a celkového životného štýlu a transformujú tradičné odvetvia, ktoré dominovali trhom desaťročia. K rastu dopytu po ich produktoch pomáha zvyšujúca sa kúpna sila spotrebiteľov vo vyspelom i rozvíjajúcom sa svete. V dôsledku nedávnych výpredajov na trhoch sú spoločnosti z tohto subsektora ocenené s výrazne nižšou prémiou v porovnaní so zvyškom trhu. Pre koho je vhodný? Fond je denominovaný v eur a je vhodný ako doplnok akciovej zložky v portfóliu investora. Pre investorov, ktorí sú ochotní niesť vyššie riziko s potenciálom vyššieho výnosu. Ide o investíciu bez dátumu splatnosti a bez ochrany investovaného kapitálu. Je možné ju odporučiť iba s dlhodobým investičným horizontom. KBC EQUITY FUND AMERICA Aktívne riadený akciový fond, ktorý investuje svoje aktíva do akcií spoločností so sídlom v USA (aktuálne cca 95 %) alebo Kanade (aktuálne cca 5 %). Zo sektorového hľadiska môže fond investovať do všetkých sektorov. Najväčšie zastúpenie majú aktuálne informačné technológie, financie a zdravotná starostlivosť. Fond aktuálne drží pozície v cca 250 spoločnostiach. Argumenty: Americká ekonomika rastie vďaka efektu zníženia daní, mimoriadnym vládnym výdavkom a robustnému trhu práce. Väčšina ekonomických indikátorov zostáva na relatívne vysokých úrovniach v porovnaní s inými regiónmi. Zvyšujúce sa obchodné napätie a vyššie dovozné clá síce rastu ani korporátnym ziskom nepomáhajú, no americká ekonomika je relatívne uzatvorená, negatívne dôsledky tak zostávajú limitované. Spotreba podporovaná tvorbou pracovných miest a rastom miezd zostáva hnacou silou hospodárstva. Produktivita rastie rýchlejšie než mzdy, vďaka tomu by sa inflácia mala držať v primeraných medziach a ziskové marže by nemali byť negatívne ovplyvnené. Očakávané zisky pre rok 2019 sú na úrovni 5 %, čo je síce menej ako v roku 2018, ale na neskorú fázu ekonomického cyklu je to slušné. Americké akcie síce zdraželi (P/E sa pohybuje na úrovni 17), ale sú menej vystavené politickým rizikám ako je Brexit, ktorý nedá pokojne spávať Európe. Pre koho je vhodný? Fond je denominovaný v USD a je vhodný ako základ dolárovej akciovej zložky v portfóliu rastového a dynamického investora. Je určený pre investorov, ktorí sú ochotní niesť vyššie riziko s potenciálom vyššieho výnosu. Ide o investíciu bez dátumu splatnosti a bez ochrany investovaného kapitálu. Je možné ju odporučiť iba s dlhodobým investičným horizontom (7 a viac rokov). LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 10
11 PORTFÓLIOVÝ PRÍSTUP VII KBC EQUITY FUND US SMALL CAPS Aktívne riadený akciový fond, ktorý investuje minimálne 75 % svojich aktív do akcií amerických, prípadne kanadských spoločností s menšou trhovou kapitalizáciou (tzv. small caps). Sú to spoločnosti, ktoré nie sú súčasťou indexu S&P 500, ich trhová kapitalizácia sa pohybuje cca v rozpätí od niekoľkých stoviek miliónov USD do niekoľkých miliárd USD. Zo sektorového hľadiska môže fond investovať do všetkých sektorov. Najväčšie zastúpenie majú aktuálne financie, priemysel, tovary dlhodobej spotreby a informačné technológie. Fond aktuálne drží pozície v cca 440 spoločnostiach. Argumenty: Z dlhodobého hľadiska menšie a stredne veľké spoločnosti dosahujú lepšiu výkonnosť než veľké spoločnosti prostredníctvom vyššieho rastu zisku na akciu, vďaka lepšiemu rastu marží a tržieb. Viac sa im darí, keď trhy rastú a úrokové sadzby sú nízke. Menšie spoločnosti sa viac sústreďujú na domáci trh, preto ešte viac profitujú z robustného rastu a sú menej citlivé na obchodné vojny medzi krajinami. Pre koho je vhodný? Fond je denominovaný v USD a je vhodný ako doplnok akciovej zložky v portfóliu rastového a dynamického investora. Je určený pre investorov, ktorí sú ochotní niesť vyššie riziko s potenciálom vyššieho výnosu. Ide o investíciu bez dátumu splatnosti a bez ochrany investovaného kapitálu. Je možné ju odporučiť iba s dlhodobým investičným horizontom (7 a viac rokov). KBC EQUITY HIGH DIVIDEND Aktívne riadený akciový fond, ktorý investuje primárne do akcií, ktoré vo svojom odvetví a regióne dosahujú vyšší než priemerný dividendový výnos. Dividendy získané z akcií v portfóliu sú reinvestované. Orientuje sa na udržateľnosť dividend. Zámerom fondu je nakupovať kvalitné tituly podnikov so silnou bilanciou a schopnosťou udržania dividendy a jej potenciálneho rastu. Aktuálne drží pozície v cca 140 spoločnostiach vybraných z celého sveta. Argumenty: Výkyvy akciových trhov vyvolávajú záujem investorov o spoločnosti, ktoré pravidelne vyplácajú zaujímavé dividendy. Atraktívny dividendový výnos ponúkajú hlavne firmy, ktoré sú menej závislé na ekonomickom cykle nevykazujú často veľké poklesy. Obvykle ide o lídrov vo svojom odbore, ktorí ponúkajú široké portfólio výrobkov a služieb, majú solídny trhový podiel, kvalitné riadenie, zdravú bilanciu a vysoký cash flow. Pre koho je vhodný? Fond je vhodný ako základ akciovej zložky v portfóliu investora. Pre klientov, ktorí majú záujem o investície do akcií stabilnejších, ziskových a dobre riadených firiem, ktoré prinášajú vysoký dividendový výnos. Pre investorov, ktorí sú ochotní niesť vyššie riziko s potenciálom vyššieho výnosu. Ide o investíciu bez dátumu splatnosti a bez ochrany investovaného kapitálu. Je možné ju odporučiť iba s dlhodobým investičným horizontom (6 a viac rokov). KBC EQUITY FUND UTILITIES Je aktívne riadený akciový fond, ktorý investuje minimálne 75 % svojich aktív do akcií spoločností poskytujúcich verejné služby. Odvetvie verejných služieb zahŕňa okrem iného dodávky elektriny, plynu a pitnej vody, ako aj spracovateľov odpadu a výrobcov obnoviteľnej energie. Z regionálneho hľadiska sú pri umiestňovaní investícií zvažované všetky regióny. Aktuálne majú najväčší podiel cca 50 % USA, nasledované s veľkým odstupom Francúzskom, Španielskom, Talianskom a Hong Kongom. Fond aktuálne drží pozície vo vyše 80 spoločnostiach. Argumenty: Verejné služby sú defenzívnym sektorom, ktorý je menej citlivý na hospodársky rast, a preto je relatívne neovplyvnený spomalením ekonomického rastu. Pre podniky z tohto sektora je typický vysoký dividendový výnos a relatívne stabilné výnosy. Tento sektor síce už nie je lacný, ale v prostredí nízkeho hospodárskeho rastu sa môže tešiť na pomerne vysoký rast ziskov. Obrat a ziskovosť sektora boli dlhodobo pod tlakom kvôli nadmernej kapacite medzi výrobcami elektrickej energie v Európe a nízkym cenám energie. Ceny sa však do značnej miery zotavili. Keďže spoločnosti uzatvárajú nové energetické zmluvy za vyššie ceny, ziskové marže sa zlepšia. Reštrukturalizačné programy by mali taktiež prispieť k vyšším ziskovým rozpätiam. Pre koho je vhodný? Fond je vhodný ako doplnok akciovej zložky v portfóliu rastového a dynamického investora (max. 10 % podiel investícií). Je určený pre skúsenejších investorov, ktorí hľadajú vyšší výnos v súčasnom prostredí nízkych úrokových sadzieb a ktorí sa chcú zaistiť voči kolísavosti na širšom trhu. Investície do fondu je možné odporučiť iba s dlhodobým investičným horizontom (6 a viac rokov). LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 11
12 TÉMA VIII Dlhopisy s vysokým výnosom KBC Bonds High Interest Dlhopisy s vysokým výnosom Dlhopisy s vysokým výnosom definujeme ako dlhopisy vydané tak v rozvíjajúcich, ako aj rozvinutých krajinách, ktoré ponúkajú výnos o 0,5 % vyšší než je výnos na nemeckých vládnych dlhopisoch. Fond KBC Bonds High Interest investuje práve do dlhopisov s vysokým výnosom z krajín G10 a z rozvíjajúcich sa krajín. Iba dlhopisy s ratingom BBB- a vyšším Rozvíjajúce sa krajiny (ako je napr. Poľsko či Malajzia) sú všeobecne charakterizované silnejším ekonomickým rastom, ktorý sa premieta do vyššej inflácie. Okrem toho tieto krajiny ponúkajú aj dodatočnú prirážku za vyššiu rizikovosť, čo ešte robí ich úrokové sadzby viac atraktívne. Ale existujú aj rozvinuté krajiny (ako je napríklad USA a Nórsko), kde sú úrokové sadzby takisto vyššie než v Nemecku. Vo väčšine prípadov je dôvodom vyššia základná úroková sadzba (ktorú stanovuje centrálna banka a od ktorej sa potom odvíjajú ostatné úrokové sadzby). Pri výbere emitentov dlhopisov venujeme pozornosť kvalite a v portfóliu akceptujeme iba dlhopisy s ratingom BBB- a vyšším. Doterajší vývoj Rok 2018 bol pre dlhopisy s vysokým výnosom (a aj pre náš spomínaný fond ) pomerne náročný. Keďže výkonnosť fondu nebola uspokojivá, pristúpili sme v portfóliu k viacerým zmenám. Aj tie prispeli k tomu, že výkonnosť sa zlepšila a za prvé 3 mesiace tohto roka dosiahla 3,03 %. Ďalším dôvodom bol aj veľmi dobrý vývoj na finančných trhoch rástli nielen ceny štátnych dlhopisov, ale aj akcií, podnikových dlhopisov či dlhopisov s vysokým výnosom. Úpravy v regionálnej skladbe portfólia Rozvíjajúce sa trhy si prešli od septembra minulého roka pomerne silným oživením a preto valuácie už nie sú aké atraktívne. Aj kvôli tomu sme zredukovali pozície v tureckých a argentínskych dlhopisoch. Na druhej strane sme posilnili dolárové pozície. Úrokové sadzby amerických dlhopisov sú stále atraktívne oproti ostatným kľúčovým vyspelým krajinám, ako je napríklad eurozóna či Japonsko. V apríli sme takisto čiastočne realizovali zisky na pozíciách z Južnej Afriky, ktoré dosiahli dobrú výkonnosť. Mierne sme zvýšili pozície v Kolumbii, ktorá profituje z nárastu cien ropy. Kvôli tomuto faktu naďalej udržiavame nadvážené Rusko. Durácia portfólia Priemerná durácia fondu je oproti benchmarku výrazne podvážená. Toto podváženie nám v marci spôsobilo čiastočné problémy, pretože hlavne dlhopisy s dlhšou duráciou mali dobrú výkonnosť. Medzičasom sa zdá, že trend prudkého poklesu úrokových sadzieb je už máme za sebou a korekcia smerom nahor nie je vylúčená. Preto držíme duráciu portfólia na viac-menej rovnakej podhodnotenej úrovni. Štátne verzus podnikové dlhopisy Očakávaný vývoj V tomto roku sa očakáva spomalenie globálneho ekonomického rastu, čo viac-menej potvrdzujú aj zverejňované makroekonomické čísla. Preto aj prišlo k zmene rétoriky hlavných svetových centrálnych bánk. Zvyšovanie úrokových sadzieb nie je aktuálne na programe dňa a časť trhu skôr špekuluje, že sadzby sa budú znižovať. O Tieto úvahy sú pre fond pozitívne, pretože dlhopisy s vysokým výnosom hlavne z rozvíjajúcich sa trhov budú pod menším tlakom. Aj to je jeden z dôvodov, že tému dlhopisov s vysokým výnosom máme stále ako preferovanú. KBC BONDS HIGH INTEREST (EUR) ISIN LU Infolist Info o poplatkoch KII a nákladoch k Skladba podľa splatnosti dlhopisov LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 12
13 EKONOMIKA A TRHY IX EKONOMIKA Spomaľovanie globálneho ekonomického rastu; medzi veľkými ekonomikami sú však rozdiely USA lepší než očakávaný rast v 1Q19 (aj keď štruktúra nabáda k opatrnosti); predstihové ukazovatele sú dobré t.j. manažéri počítajú s pokračujúcim rastom ekonomickej aktivity Európa stále slabé predstihové ukazovatele (indexy naznačujú pokles aktivity) Riziká, ktoré brzdia optimizmus firiem: neistota okolo Brexitu a obchodných vojen, pretrvávajúce slabé výsledky automobiliek kvôli menšiemu zahraničnému dopytu a zvýšenej regulácii. aktuálne aj rast nákladov firiem, ktorý je čiastočne spôsobený zdražením ropy. DLHOPISY OČAKÁVANIA Dohoda medzi USA a Čínou mala by byť podpísaná v máji, je ale otázne, či sa rokovania skončia s dohodou alebo bez nej; stále existuje veľa sporných oblastí. Stále je otvorená možnosť zavedenia ciel na dovoz automobilov z Európy do USA v prípade naplnenia tohto scenára by to bola negatívna správa pre firmy aj ekonomiku eurozóny. Pokračuje výsledková sezóna za 1Q19 uvidíme viac čísiel od európskych firiem. Voľby do európskeho parlamentu vplyv na trhy zanedbateľný; rizikom by bol vzostup populistických strán. AKCIE Centrálne banky sa sadzby zvyšovať nechystajú preto aj výnosy kľúčových štátnych dlhopisov poklesli (ceny išli nahor). S postupom času však očakávame zlepšenie ekonomických čísiel t.j. posun výnosov nahor (a pokles ceny nadol). Preferujeme len krátke splatnosti a dlhopisy s vysokým výnosom z roz-víjajúcich sa trhov, ktoré sú však určené pre klientov s väčším postojom k riziku (KBC Bonds High Interest) Zaujímavé informácie z diania na finančných trhoch a o aktuálnej stratégii KBC Asset Managementu vám prinášame každý mesiac aj prostredníctvom videa Investičné pohľady. Investičné pohľady nájdu aj naši klienti na Akcie držíme na neutrálnej úrovni riziká a príležitosti považujeme v súčasnosti za vyrovnané a ocenenie akcií za férové. Proti navyšovaniu podielu akcií v portfóliách hovorí: očakávané slabnutie rastového trendu na akciách, pretrvávajúce politické riziká, zhoršené prognózy rastu svetovej ekonomiky zo strany oficiálnych inštitúcií. Proti znižovaniu podielu akcií v portfóliách hovorí: dobrá výsledková sezóna v USA, ktorá prináša lepšie než očakávané výsledky, fakt, že obavy z recesie americkej ekonomiky sa zdajú byť prehnané, firmy sú optimistické, naznačujú oživenie ekonomickej aktivity v druhej polovici roka. Regionálne: stále dávame prednosť USA pred eurozónou hlavným dôvodom je lepšia kondícia americkej ekonomiky. Sektory & témy: Komunikačný sektor (spája tradičné telekomunikačné spoločnosti a nové firmy z oblasti médií a zábavného priemyslu, ktoré sú zamerané na rast, inovácie a moderné technológie; tradičné telekom akcie sú relatívne lacné a okrem toho ponúkajú štedrý dividendový výnos). Ťažba ropy a zemného plynu: firmám pomáha rast cien ropy; veľké integrované ropné spoločnosti zefektívnili výrobu a urobili mnohé úspory - a práve kvôli úspešnému ozdraveniu bilancií firiem a nižšiemu oceneniu sme na tento sektor pozitívni. Plusom sú aj relatívne štedré dividendy. Utility (verejnoprospešné podniky) defenzívny sektor, ktorý je menej citlivý na hospodársky rast a preto je do určitej miery neovplyvneným ekonomickým spomalením. Akcie s vysokým dividendovým výnosom: stabilnejšie v čase trhových turbulencií; lepší výkon v čase, keď prichádza k spomaleniu ekonomického rastu; prinášajú stabilitu do portfólia. LEN PRE INTERNÉ ÚČELY I 13
Premium Harmonic TB Viac o fonde Dokumenty strana 1/5 Základné údaje ,2% 5,5% -6,9% 6,8% 5,3% 1,8% -3,7% 2,2% 5,0% -1,4% Kurz
Viac o fonde Dokumenty www.tam.sk strana 1/5 Základné údaje 136 562 129 12, 5, -6,9% 6, 5,3% 1, -3, 2, 5, -1, Kurz 0,036368 Dátum otvorenia 1. september 2005 ISIN SK3110000096 EUR 5 0 12 1 2 3 4 5 6 7
PodrobnejšieSADZOBNÍK pre Investičné poradenstvo a Cenné papiere vydaný Československou obchodnou bankou, a.s.
SADZOBNÍK pre Investičné poradenstvo a Cenné papiere vydaný Československou obchodnou bankou, a.s. Obsah A. INVESTIČNÉ PORADENSTVO 1. Poplatky za Investičné poradenstvo 3 B. PODIELOVÉ LISTY FONDY 2. Vstupné
PodrobnejšiePremium Strategic TB Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty júl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 36 94
Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty www.tam.sk 31. júl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 36 942 395 Historická výkonnosť 16,1% 6, -9, 9,1% 8, 1, -4, 2, 7, -7, 6, Kurz
PodrobnejšiePARAMETRE PRE INVESTIČNÉ PORADENSTVO A CENNÉ PAPIERE ÚČINNÉ OD
PARAMETRE PRE INVESTIČNÉ PORADENSTVO A CENNÉ PAPIERE ÚČINNÉ OD 1. 3. 2019 Tento dokument obsahuje bližšie informácie o určení dňa na stanovenie Aktuálnej ceny podielu, Vysporiadaní Pokynov Klientov a špecifické
PodrobnejšiePORTFÓLIO KLASIK HIGH RISK USD High risk rozložená investícia dôraz sa kladie na vysoký výnos pri vysokej volatilite ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE OPTIMÁLNE POR
PORTFÓLIO KLASIK HIGH RISK USD rozložená investícia dôraz sa kladie na vysoký výnos pri vysokej volatilite Referenčná mena: USD Odporúčaný investičný horizont: Päť rokov 100% 2.000 USD / jednorazovo alebo
PodrobnejšiePremium Harmonic TB Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty júl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív
Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty www.tam.sk 31. júl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 141 248 978 Historická výkonnosť 12, 5, -6, 6, 5, 1, -3, 2, 5, -5,1% 3, Kurz
PodrobnejšiePremium Strategic TB Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty apríl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 36
Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty www.tam.sk 30. apríl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 36 805 091 Historická výkonnosť 16,1% 6, -9, 9,1% 8, 1, -4, 2, 7, -7, 5, Kurz
PodrobnejšiePremium Harmonic TB Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty marec 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 138
Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty www.tam.sk 29. marec 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 138 434 391 Historická výkonnosť 12, 5, -6,9% 6, 5, 1, -3,7% 2, 5, -5,1% 2,
PodrobnejšieŠtatúty NOVIS Poistných Fondov ŠTATÚT NOVIS GARANTOVANE RASTÚCI POISTNÝ FOND 1. Základné ustanovenia NOVIS Garantovane Rastúci Poistný Fond vytvára a
ŠTATÚT NOVIS GARANTOVANE RASTÚCI POISTNÝ FOND NOVIS Garantovane Rastúci Poistný Fond vytvára a spravuje NOVIS Poisťovňa a.s., so sídlom Námestie Ľudovíta Štúra 2, 811 02 Bratislava, Úplné označenie fondu
PodrobnejšiePremium Harmonic TB Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty apríl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 139
Mesačný report Viac o fonde Výkonnosť fondu Dokumenty www.tam.sk 30. apríl 2019 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 139 378 604 Historická výkonnosť 12, 5, -6,9% 6, 5,3% 1, -3,7% 2, 5, -5,1%
PodrobnejšiePROFIL INVESTORA - PRÁVNICKÁ OSOBA Klient Obchodné meno: IČO: CIF: Sídlo: Ulica: Obec: PSČ: Krajina: (ďalej tiež ako "Klient") UniCredit Bank Czech Re
PROFIL INVESTORA - PRÁVNICKÁ OSOBA Klient Obchodné meno: IČO: CIF: Sídlo: Ulica: Obec: PSČ: Krajina: (ďalej tiež ako "Klient") UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., pobočka zahraničnej banky,
PodrobnejšiePremium Strategic TB Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty december 2018 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív
Mesačný report Viac o fonde Výsledky fondov Dokumenty www.tam.sk 31. december 2018 strana 1/5 Základné údaje Čistá hodnota aktív 34 823 791 Historická výkonnosť 16,1% 6,8% -9,6% 9,1% 8, 1,8% -4, 2, 7,8%
PodrobnejšieDokument s kľúčovými informáciami Účel V tomto dokumente sú uvedené kľúčové informácie o tomto investičnom produkte založenom na poistení. Neslúži na
Dokument s kľúčovými informáciami Účel V tomto dokumente sú uvedené kľúčové informácie o tomto investičnom produkte založenom na poistení. Neslúži na marketingové účely. Uvedenie týchto informácií sa vyžaduje
PodrobnejšieHospodárska prognóza zo zimy 2016: Zvládanie nových výziev Brusel 4. február 2016 Európska komisia - Tlačová správa Európske hospodárstvo teraz vstupu
Hospodárska prognóza zo zimy 2016: Zvládanie nových výziev Brusel 4. február 2016 Európska komisia - Tlačová správa Európske hospodárstvo teraz vstupuje už do štvrtého roku oživenia, pričom rast poháňanýnajmä
PodrobnejšieInformácie o nákladoch a poplatkoch za službu mfondy Supermarket podielových fondov V tomto dokumente predstavujeme predpokladané celkové náklady a po
Informácie o nákladoch a poplatkoch za službu mfondy Supermarket podielových fondov V tomto dokumente predstavujeme predpokladané celkové náklady a poplatky vznikajúce pri službe mfondy Supermarket podielových
PodrobnejšieJ&T SELECT zmiešaný o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoloč
J&T SELECT zmiešaný o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 30.6.2018 J&T
PodrobnejšieJ&T SELECT zmiešaný o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoloč
J&T SELECT zmiešaný o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 3.6.217 J&T SELECT
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Mesačný bulletin NBS, november 2016 Odbor ekonomických a menových analýz Zhrnutie Rýchly odhad HDP v 3Q: Eurozóna: % medzištvrťročne (zachovanie tempa rastu z predchádzajúceho štvrťroka). Slovensko: %
PodrobnejšiePOSKYTOVANIE INVESTIČNÉHO PORADENSTVA KLIENTOM PRIVÁTNEHO BANKOVNÍCTVA ČSOB 1. ZÁSADY INVESTIČNÉHO PORADENSTVA V ČSOB Investovanie so sebou prináša mo
POSKYTOVANIE INVESTIČNÉHO PORADENSTVA KLIENTOM PRIVÁTNEHO BANKOVNÍCTVA ČSOB 1. ZÁSADY INVESTIČNÉHO PORADENSTVA V ČSOB Investovanie so sebou prináša možnosť dosiahnutia zaujímavých výnosov, ale zároveň
PodrobnejšieMesačný report Výsledky fondov Dokumenty november 2016 strana 1/6 Základné údaje fondu Čistá hodnota aktív Historická výkonn
Mesačný report Výsledky fondov Dokumenty www.tam.sk 30. november 2016 strana 1/6 Základné údaje fondu Čistá hodnota aktív 10 096 573 Historická výkonnosť Kurz 0,035356 ISIN SK3110000112 Referenčná mena
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Mesačný bulletin NBS, október 2017 Odbor ekonomických a menových analýz Zhrnutie V eurozóne priaznivý vývoj ukazovateľov ekonomickej aktivity i predstihových indikátorov naznačuje relatívne slušný rast
PodrobnejšieRočná správa o hospodárení s vlastným majetkom dôchodkovej správcovskej spoločnosti 2008
Ročná správa o hospodárení s vlastným majetkom dôchodkovej správcovskej spoločnosti 2008 Bilancia aktív a pasív D (SUV) 09-04 Obchodné meno / Názov účtovnej jednotky Označenie POLOŽKA čís.r. Číslo poznámky
PodrobnejšieMicrosoft Word - Sprava2007.doc
Výročná správa 2007 O B S A H 1. Charakteristika spoločnosti 3 2. Správa predstavenstva 5 2.1. Vybrané ukazovatele o vývoji finančnej situácie spoločnosti 8 3. Spravované fondy 9 3.1. VÚB AM PEŇAŽNÝ KORUNOVÝ
PodrobnejšiePowerPoint Presentation
Svetový deň investičných fondov Ing. Ivan Znášik Výkonný riaditeľ SASS RNDr. Roman Vlček Predseda predstavenstva SASS Prečo práve 19.4. Čo si tento deň pripomíname. 19. apríla 1743, se narodil Abraham
PodrobnejšiePowerPoint Presentation
Strednodobá predikcia P2Q-219 Odbor ekonomických a menových analýz Národná banka Slovenska 11. júna 219 1 Zhrnutie Nové informácie slabší zahraničný dopyt (1,4 p. b. kumulatívne) odlišná štruktúra HDP
PodrobnejšieMicrosoft Word _01_SKK_MAKRO
Investičné oddelenie január 2013 SPRÁVA Z FINANČNÝCH TRHOV MAKROEKONOMICKÝ VÝVOJ Slovenská republika Pokiaľ ide o kapitálových investorov, január bol úžasný mesiac. Pozitívna nálada podporená zverejnenými
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Mesačný bulletin NBS, apríl 2015 Odbor ekonomických a menových analýz Tvrdé indikátory Februárové tržby, produkcia a export potvrdzujú očakávania zrýchleného rastu HDP v 1Q2015. Nastalo oživenie automobilového
PodrobnejšiePressemitteilung
Tlačová správa 12. august 2014 Predpoklady pre rok 2014 potvrdené Henkel zaznamenal v druhom štvrťroku uspokojivé výsledky Presvedčivý organický rast obratu o 3,3 % Obrat ovplyvnený kurzovými vplyvmi dosiahol
PodrobnejšieTeplate_analyza_all
Firma VZOR Finančná analýza spoločnosti Jún 2014 1. Základné informácie o spoločnosti IČO: 11111111 DIČ: 22222222 Právna forma: Dátum vzniku: Sídlo: spoločnosť s ručením obmedzeným 8. novembra xxxx xxxxx
PodrobnejšieSFS_tlacovka_Maj 2015 [Compatibility Mode]
Správa o finančnej stabilite k máju 2015 27.5.2015 Externé a domáce prostredie z pohľadu finančnej stability Ďalšie zlepšovanie ekonomickej situácie; vybrané riziká pretrvávajú Vývoj Zlepšovanie ekonomickej
PodrobnejšieDof (HMF) Informácie o majetku v dôchodkovom fonde Stav majetku v dôchodkovom fonde v členení podľa trhov, bánk, pobočiek zahraničných bánk a em
Dof (HMF) 03-02 Informácie o majetku v dôchodkovom fonde Stav majetku v dôchodkovom fonde v členení podľa trhov, bánk, pobočiek zahraničných bánk a emitentov Identifikačný kód SOLID konzervatívny d.f.,
PodrobnejšieOffice real estate fund o. p. f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodáreníí správcovskej
Office real estate fund o. p. f. - PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodáreníí správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 3.6.218
PodrobnejšiePressemitteilung
Tlačová správa 11. november 2014 Henkel potvrdzuje ciele na rok 2014 s vyššou očakávanou maržou EBIT Napriek zložitým trhovým podmienkam spoločnosť Henkel zaznamenala presvedčivé výsledky za tretí štvrťrok
PodrobnejšieKein Folientitel
Baloise Fund Invest (BFI) Švajčiarska tradícia a profesionálny manažment majetku Baloise Fund Invest (BFI) je súčasťou skupiny Baloise, ktorá je činná v Európe. Od roku 1864 s úspechom spravuje zverené
PodrobnejšieROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ S MAJETKOM V DÔCHODKOVOM FONDE Dynamika Rastový dôchodkový fond ING dôchodková správcovská spoločnosť, a. s. ING dôchodková
ROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ S MAJETKOM V DÔCHODKOVOM FONDE Dynamika Rastový dôchodkový fond ING dôchodková správcovská spoločnosť, a. s. ING dôchodková správcovská spoločnosť, a. s. Jesenského 4/C 811 02
PodrobnejšieMicrosoft Word Sprava 04 DKG.doc
VÚB AM DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ FOND, otvorený podielový fond VÚB Asset Management, správ. spol., a.s. Správa o hospodárení k 31.12.2003 Správa o hospodárení k 31.12.2003 VÚB AM DLHOPISOVÝ KONVERGENTNÝ
PodrobnejšieVýhľad Slovenska na najbližšie roky
Výhľad Slovenska na najbližšie roky Martin Šuster Bratislava, konferencia FRP 218 24. 1. 218 Predikcia rastu HDP a cien HDP Inflácia Zdroj: NBS. 2 Strednodobá predikcia P3Q-218 Skutočnosť P3Q-218 217 218
PodrobnejšieAKE 2009 [Režim kompatibility]
Komunálne výskumné a poradenské centrum, n.o., Piešťany 28. odborná konferencia AKE, Gerlachov, 09.11.2009 Viktor Nižňanský Posilnenie vlastných príjmov obcí, systémové zmeny Kríza je šancou pre pokračovanie
PodrobnejšieTatra Asset Management, správ. spol., a.s. POLROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI S VLASTNÝM MAJETKOM podľa 187 zákona č. 203/2011 Z.z
POLROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI S VLASTNÝM MAJETKOM podľa 187 zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov 30. jún 2018 sídlo: Hodžovo námestie
PodrobnejšiePriklSadzPop_CM_11_12_17
Príklady k Informáciám o nákladoch a pridružených poplatkoch za investičné a vedľajšie služby poskytované vo vzťahu k derivátovým finančným nástrojom a cenným papierom na Capital Markets Tatra banky, a.s.
PodrobnejšieJ&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s
J&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 3.6.217 J&T BOND EUR
PodrobnejšiePS_J&T BOND EUR
J&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 3.6.215 J&T BOND EUR
PodrobnejšieJ&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Ročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s ma
J&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Ročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 31.12.213 J&T BOND EUR
PodrobnejšieJ&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s
J&T BOND EUR o. p. f. PRVÁ PENZIJNÁ SPRÁVCOVSKÁ SPOLOČNOSŤ POŠTOVEJ BANKY, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení správcovskej spoločnosti s majetkom v podielovom fonde k 3.6.216 J&T BOND EUR
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový dôchodkový fond Mesačná správa k 31. Decembru 2018 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: Dôchodková správcovská
PodrobnejšieTlačová správa Viedeň, 27. novembra 2013 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL S KONSOLIDOVANÝM ZISKOM 411 MILIÓNOV ZA PRVÉ TRI ŠTVRŤROKY 2013 Nárast čistých
Tlačová správa Viedeň, 27. novembra 2013 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL S KONSOLIDOVANÝM ZISKOM 411 MILIÓNOV ZA PRVÉ TRI ŠTVRŤROKY 2013 Nárast čistých úrokových výnosov o 7,0 % na 2 776 miliónov (3. štvrťrok
Podrobnejšiebiatec_apr09.indd
8 ročník 17, 4/2009B I Vývoj platobnej bilancie v roku 2008 VÝVOJ NA BEŽNOM ÚČTE PLATOBNEJ BILANCIE Za január až december 2008 sa saldo bežného účtu platobnej bilancie medziročne zhoršilo o 1 108,7 mil.,
PodrobnejšiePolroná správa k o hospodárení s majetkom v Rastovom príspevkovom d.d.f. ING Tatry - Sympatia, d.d.s., a.s. Bratislava, august 2007
Polroná správa k 30.6.2007 o hospodárení s majetkom v Rastovom príspevkovom d.d.f. ING Tatry - Sympatia, d.d.s., a.s. Bratislava, august 2007 VZOR Informácie o majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde Dfo
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond Mesačná správa k 31. Decembru 2018 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: Dôchodková
PodrobnejšieRočná správa za rok 2009
dôchodková správcovská spoločnosť ročná správa o hospodárení s vlastným majetkom dôchodkovej správcovskej spoločnosti AXA d.s.s., a.s., za rok 2009 (v zmysle Vyhlášky NBS č. 567/2006 Z.z. v znení neskorších
PodrobnejšieGOLDENBURG GROUP LTD G O L D E N B U R G G R O U P L T D Siafi Street, Porto Bello BLD, 3rd Floor, Office 30 3, 3042 Limassol, Cyprus P
GOLDENBURG GROUP LTD G O L D E N B U R G G R O U P L T D Siafi Street, Porto Bello BLD, 3rd Floor, Office 30 3, 3042 Limassol, Cyprus P +357 2200 8307, F +357 2403 0076, info@fxglobal.com Reg. No: HE328474,
PodrobnejšieINFORMAČNÝ PROSPEKT Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PERSPEKTÍVA indexový d.f. 1. Správca fondu: 1.1. Správcom fondu je
INFORMAČNÝ PROSPEKT Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PERSPEKTÍVA indexový d.f. 1. Správca fondu: 1.1. Správcom fondu je Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky,
PodrobnejšieGOLDENBURG GROUP LTD G O L D E N B U R G G R O U P L T D Siafi Street, Porto Bello BLD, 3rd Floor, Office 30 3, 3042 Limassol, Cyprus P
GOLDENBURG GROUP LTD G O L D E N B U R G G R O U P L T D Siafi Street, Porto Bello BLD, 3rd Floor, Office 3 3, 342 Limassol, Cyprus P +357 22 837, F +357 243 76, info@fxglobal.com Reg. No: HE328474, TAX
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový dôchodkový fond Mesačná správa k 28. Septembru 2018 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: Dôchodková správcovská
PodrobnejšieTatra Asset Management, správ. spol., a.s. ROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI S VLASTNÝM MAJETKOM podľa 187 zákona č. 203/2011 Z.z. o
ROČNÁ SPRÁVA O HOSPODÁRENÍ SPRÁVCOVSKEJ SPOLOČNOSTI S VLASTNÝM MAJETKOM podľa 187 zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov 31. december 2018 sídlo: Hodžovo námestie
PodrobnejšieKorunový peňažný dividendový o
Celý názov fondu: Správca fondu: Druh dôchodkového fondu: INFORMAČNÝ PROSPEKT ČSOB d.s.s., a.s., ČSOB PROSPERITA rastový dôchodkový fond Dátum založenia: 01.01.2005 Doba trvania: Článok I. Informácie o
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PERSPEKTÍVA indexový negarantovaný dôchodkový fond Mesačná správa k 31. Decembru 2018 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: Dôchodková
PodrobnejšieINFORMÁCIE PRE KLIENTOV A POTENCIONÁLNYCH KLIENTOV O FINANČNÝCH NÁSTROJOCH A O RIZIKÁCH V SÚVISLOSTI S FINANČNÝMI NÁSTROJMI 1. Informácie pre klientov
INFORMÁCIE PRE KLIENTOV A POTENCIONÁLNYCH KLIENTOV O FINANČNÝCH NÁSTROJOCH A O RIZIKÁCH V SÚVISLOSTI S FINANČNÝMI NÁSTROJMI 1. Informácie pre klientov a potenciálnych klientov Finax, o.c.p., a.s. o finančných
PodrobnejšieDokument s kľúčovými informáciami Účel V tomto dokumente sú uvedené kľúčové informácie o tomto investičnom produkte. Neslúži na marketingové účely. Uv
Dokument s kľúčovými informáciami Účel V tomto dokumente sú uvedené kľúčové informácie o tomto investičnom produkte. Neslúži na marketingové účely. Uvedenie týchto informácií sa vyžaduje na základe právnych
PodrobnejšieKein Folientitel
Baloise Fund Invest (BFI) Švajčiarska tradícia a profesionálny manažment majetku Baloise Fund Invest (BFI) je súčasťou skupiny Baloise, ktorá je činná v Európe. Od roku 1864 s úspechom spravuje zverené
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond Mesačná správa k 30. aprílu 2018 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE Správca fondu: Dôchodková správcovská
PodrobnejšiePríležitosť desaťročia Michael Hasenstab, PhD, CIO, Templeton Global Macro Len pre profesionálnych investorov. Nie je určené na distribúciu drobným in
Príležitosť desaťročia Michael Hasenstab, PhD, CIO, Templeton Global Macro Tri dôvody prečo veríme, že Templeton Global Bond Fund má dobrú pozíciu do nasledujúceho obdobia Obdobie volatility môže byť znepokojujúce,
PodrobnejšieDKG - vykazy _1.xls
ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA Obdobie, za ktoré sa účtovná závierka zostavuje od 0 1 0 1 2 0 0 7 do 3 0 0 6 2 0 0 7 Deň, ku ktorému sa účtovná závierka zostavuje 3 0 0 6 2 0 0 7 IČO 3 5 7 8 6 2 7 2 Obchodné meno alebo
PodrobnejšieKOMENTÁR K NÁVRHU ROZPOČTU NA ROK 2018 Zostavovanie rozpočtu spoločnosti BARDTERM s.r.o. na rok 2018 vychádza predovšetkým z tvorby ceny za predaj tep
KOMENTÁR K NÁVRHU ROZPOČTU NA ROK 2018 Zostavovanie rozpočtu spoločnosti BARDTERM s.r.o. na rok 2018 vychádza predovšetkým z tvorby ceny za predaj tepla a TÚV na základe Vyhlášky Úradu pre reguláciu sieťových
PodrobnejšieCOM(2009)713/F1 - SK
SK SK SK EURÓPSKA KOMISIA Brusel, 12.1.2010 KOM(2009)713 v konečnom znení SPRÁVA KOMISIE EURÓPSKEMU PARLAMENTU A RADE Monitorovanie emisií CO 2 z nových osobných automobilov v EÚ: údaje za rok 2008 SK
PodrobnejšieSlide 1
EKONOMIKA SLOVENSKEJ REPUBLIKY doc. Ing. Tomáš Dudáš, PhD. Ing. Martin Grančay, PhD. slobodná trhová ekonomika (okolo 90% HDP tvorí súkromný sektor) malá ekonomika (HDP v r. 2017 170 mld. USD PPP 69. miesto)
PodrobnejšieTlačová správa Spoločnosť BASF zvyšuje svoje zisky v štvrtom kvartáli i za celý rok 2014 4. kvartál 2014: Tržby na úrovni 18,0 miliárd eur (pokles o 0,6 %) EBIT pred započítaním mimoriadnych položiek vo
PodrobnejšieMeno: Škola: Ekonomická olympiáda 2017/2018 Test krajského kola SÚŤAŽ REALIZUJE PARTNERI PROJEKTU
Meno: Škola: Ekonomická olympiáda 2017/2018 Test krajského kola SÚŤAŽ REALIZUJE PARTNERI PROJEKTU Ekonomická olympiáda Test krajského kola 2017/2018 Pokyny pre študentov: Test obsahuje štyri časti. Otázky
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Mesačný bulletin NBS, september 2018 Odbor ekonomických a menových analýz Zhrnutie Zmiernenie ekonomickej aktivity v EA, priemyselná produkcia aj maloobchodné tržby poklesli, produkcia najmä kvôli autám
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond Mesačná správa k 30. aprílu 2019 Základné informácie o fonde Správca fondu: Depozitár: Typ fondu: Poštovej banky, d.s.s., a.s. Československá obchodná banka,
PodrobnejšieMicrosoft PowerPoint - Kovalcik
EKONOMICKÉ VÝSLEDKY LH SR A VPLYV SVETOVEJ FINANČNEJ A HOSPODÁRSKEJ KRÍZY Ing. Miroslav Kovalčík k a kol. Aktuálne otázky ekonomiky LH SR Zvolen 21.10.2009 EKONOMICKÉ VÝSLEDKY LH SR A VPLYV SVETOVEJ FINANČNEJ
PodrobnejšieMicrosoft Word - Sprava 2005 rocna 03 DEF.doc
VÚB AM DLHOPISOVÝ EUROFOND, otvorený podielový fond VÚB Asset Management, správ. spol., a.s. Správa o hospodárení k 31.12.2005 Správa o hospodárení k 31.12.2005 VÚB AM DLHOPISOVÝ EUROFOND, otvorený podielový
PodrobnejšieMicrosoft Word - Informacie_na_zverejnenie_web_Sep08.doc
Informácie uvedené v tomto dokumente sú spolu s priebežnou účtovnou závierkou súčasťou informácií požadovaných Opatrením NBS č. 1/2007. 1. Zostatková doba splatnosti Zostatková doba splatnosti finančného
Podrobnejšie234 Vestník NBS opatrenie NBS č. 3/2017 čiastka 16/ OPATRENIE Národnej banky Slovenska z 20. júna 2017 o predkladaní výkazov bankami, pobočkami
234 Vestník NBS opatrenie NBS č. 3/2017 čiastka 16/2017 3 OPATRENIE Národnej banky Slovenska z 20. júna 2017 o predkladaní výkazov bankami, pobočkami zahraničných bánk a obchodníkmi s cennými papiermi
PodrobnejšieOTP Banka Slovensko, a.s., Štúrova 5, Bratislava IČO: V ÝR O Č N Á S P R Á V A za rok 2018 (v zmysle 77 zákona o cenných papieroch) Br
OTP Banka Slovensko, a.s., Štúrova 5, 813 54 Bratislava IČO: 31318916 V ÝR O Č N Á S P R Á V A za rok 2018 (v zmysle 77 zákona o cenných papieroch) Bratislava, 26. apríla 2019 a) INDIVIDUÁLNA ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA
PodrobnejšieSestava 1
Cenník produktov Invest EUR JEDNORAZOVÉ INVESTÍCIE platnosť od 1.1.2015 FONDY / INVESTIČNÉ PROGRAMY () Fondy korporátnych Vyvážený Zaslaná 0 3 999 EUR čiastka: 4 000 19 999 EUR 20 000 119 999 EUR 120 000
PodrobnejšieŠTATISTICKÝ BULLETIN MENOVÁ A FINANČNÁ ŠTATISTIKA DECEMBER 2011
ŠTATISTICKÝ BULLETIN MENOVÁ A FINANČNÁ ŠTATISTIKA DECEMBER 211 Štatistický bulletin Me n o vá a f i n a n č n á š tat i s t i k a December 211 Vydavateľ: Národná banka Slovenska Adresa: Národná banka Slovenska
PodrobnejšieCentrum pre hospodárske otázky Komentár 1/2018: Schválená investičná pomoc v roku 2017 Martin Darmo, Boris Škoda 1 V roku 2017 vláda Slovenskej republ
Komentár /08: Schválená investičná pomoc v roku 07 Martin Darmo, Boris Škoda V roku 07 vláda Slovenskej republiky schválila návrhov na poskytnutie investičnej pomoci (Ministerstvo hospodárstva Slovenskej
PodrobnejšieKOMODITNÉ NOVINY Dátum vydania: Ročník Číslo 207. Cena 0,- Eur Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditných trhoch: Včerajšie Minim
KOMODITNÉ NOVINY Dátum vydania: 14.06.2016 Ročník 3 2016 Číslo 207. Cena 0,- Eur Vývoj ceny pšenice a aktuality na komoditných trhoch: Včerajšie Minimum: 168,50 /t Včerajšie Maximum: 171,25 /t (uvádzané
Podrobnejšie1
Extrakt z Výročnej správy 2013 1 Obsah 1. Úvodná časť...3 1.1. Obchodné meno a sídlo spoločnosti...3 1.2. Predmet činnosti...3 1.3. Orgány spoločnosti...3 1.4. Organizačná štruktúra...4 1.5. Iné dôležité
Podrobnejšieuntitled
EURÓPSKA KOMISIA V Bruseli 1. 9. 2014 COM(2014) 542 final 2014/0250 (COD) Návrh NARIADENIE EURÓPSKEHO PARLAMENTU A RADY, ktorým sa mení nariadenie Rady (ES) č. 55/2008, ktorým sa zavádzajú autonómne obchodné
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Mesačný bulletin NBS, marec 2019 Odbor ekonomických a menových analýz Zhrnutie Pozitívne správy z mesačných ukazovateľov z reálnej ekonomiky z EÚ (produkcia, maloobchod), výnimka nemecký priemysel. Produkcia,
PodrobnejšieRočná správa o hospodárení s majetkom v doplnkovom dôchodkovom fonde k Dôchodkový výplatný d.d.f. NN Tatry Sympatia, d.d.s., a.s. (s účin
Ročná správa o hospodárení s majetkom v doplnkovom dôchodkovom fonde k 31. 12. 2014 Dôchodkový výplatný d.d.f. NN Tatry Sympatia, d.d.s., a.s. (s účinnosťou do 22.3.2015 pod názvom Dôchodkový výplatný
PodrobnejšieMicrosoft Word - Polrocna sprava AM
ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Polročná správa o hospodárení s vlastným majetkom spoločnosti k 30.06.2006 1. Spoločnosť Obchodné meno: ČSOB Asset Management, správ. spol., a.s. Sídlo: Kolárska
PodrobnejšieTlačová správa Spoločnosť BASF v druhom kvartáli mierne zvyšuje tržby i zisky 2. kvartál 2015: - Tržby na úrovni 19,1 miliárd eur (nárast o 3 %) - EBIT pred započítaním mimoriadnych položiek vo výške 2,0
PodrobnejšieSE Súvaha Hodnota podľa smernice Solventnosť II Aktíva C0010 Nehmotný majetok R Odložené daňové pohľadávky R Prebytok dôchodkovýc
SE.02.01.02 Súvaha Hodnota podľa smernice Solventnosť II Aktíva C0010 Nehmotný majetok R0030 0 Odložené daňové pohľadávky R0040 0 Prebytok dôchodkových dávok R0050 0 Nehnuteľnosti, stroje a zariadenia
PodrobnejšieGestus Investments
Infinity Capital Dividendové štruktúry AUSTRIA TREND, 06.2013 Zdroj návratnosti akcionára I. Kapitálový zisk a) Zvyšovaním kapacity podielu v spoločnosti generovať zisk, teda rast EPS (earnings per share)
PodrobnejšieMicrosoft Word - Štatút fondu
ŠTATÚT Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., PERSPEKTÍVA indexový negarantovaný d.f. 1. Dôchodkový fond 1.1. Názov dôchodkového fondu je Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej
PodrobnejšieBalíky služieb k účtom Podmienky bezplatného vedenia 365.bank Účet mesačný poplatok za vedenie balíka služieb je 0,00 Účet a platobná karta zadarmo v
Balíky služieb k účtom Podmienky bezplatného vedenia 365.bank Účet Účet a platobná karta zadarmo v prvej mobilnej banke na Slovensku. Získanie účtu nepodlieha žiadnym podmienkam. Neobmedzené a bezplatné
PodrobnejšiePolročná správa o hospodárení s majetkom v Konzervatívnom príspevkovom d.d.f. ING Tatry - Sympatia, d.d.s., a.s. 2009
Polročná správa o hospodárení s majetkom v Konzervatívnom príspevkovom d.d.f. ING Tatry - Sympatia, d.d.s., a.s. 2009 Bilancia aktív a pasív D (SUV) 09-04 Obchodné meno / Názov účtovnej jednotky Identifikačný
PodrobnejšieSlovenská akadémia vied Analýza finančnej podpory a scientometrických výstupov SAV Bratislava 2019
Slovenská akadémia vied Analýza finančnej podpory a scientometrických výstupov SAV Bratislava 2019 Analýza finančnej podpory a scientometrických výstupov SAV I. Výskum a vývoj (VaV) na Slovensku a vo
PodrobnejšieMicrosoft PowerPoint - Poskytovatelia platobných služieb a nebankoví poskytovatelia úverov.pptx
Stretnutie vedenia Národnej banky Slovenska s predstaviteľmi poskytovateľov platobných služieb a nebankových poskytovateľov úverov v Slovenskej republike Bratislava, 30. máj 2018 Obsah 1. Trendy a riziká
PodrobnejšieDPB_05517_Template_mesacne_spravy2
PROSPERITA akciový negarantovaný dôchodkový fond Mesačná správa k 31. máju 2019 Základné informácie o fonde Správca fondu: Depozitár: Typ fondu: Poštovej banky, d.s.s., a.s. Československá obchodná banka,
PodrobnejšieOCELIARSKY PRIEMYSEL V SR V ROKU 2015 A 2016 Do oceliarskeho sektoru v SR patrí výroba surového železa a ocele a ferozliatin (SK NACE 241), výroba rúr
OCELIARSKY PRIEMYSEL V SR V ROKU 2015 A 2016 Do oceliarskeho sektoru v SR patrí výroba surového železa a ocele a ferozliatin (SK NACE ), výroba rúr, rúrok, dutých profilov a súvisiaceho príslušenstva z
PodrobnejšieThis page can be used for short titles
Aplikácia www.pioneerinvestments.sk www.mypioneer.sk (aktualizace 26.7.2017) 1. Prvé prihlásenie a prehľad 2. Často kladené otázky 1. Ako môžem získať prístup do aplikácie? 2. Aké je moje užívateľské meno
PodrobnejšieNews Flash 25. augusta, 2015 Zabezpečenie stravovania pre zamestnancov
News Flash 25. augusta, 2015 Zabezpečenie stravovania pre zamestnancov Zabezpečenie stravovania pre zamestnancov Jednou zo základných povinností zamestnávateľov na Slovensku je povinnosť zabezpečiť stravovanie
PodrobnejšieNadpis/Titulok
Prognózy vývoja slovenského a európskeho hospodárstva Zhodnotenie aktuálnej ekonomickej situácie na finančných trhoch a možný ďalší vývoj Pracovné raňajky s guvernérom Národnej banky Slovenska. Slovensko-rakúska
Podrobnejšie