Mesačný report Výsledky fondov Dokumenty www.tam.sk 30. november 2016 strana 1/6 Základné údaje fondu Čistá hodnota aktív 10 096 573 Historická výkonnosť Kurz 0,035356 ISIN SK3110000112 Referenčná mena EUR Zmena stratégie 16.09.2015 - - Poznámka: Výkonnosť fondu je zobrazovaná od zmeny stratégie fondu. Odporúčaný investičný horizont v rokoch 9 0 12 Ukazovateľ rizík a výnosov 1 2 3 4 5 6 7 Charakteristika fondu 7,3 84% Široká diverzifikácia z pohľadu tried aktív, investičných stratégií a prístupov. Výber najrýchlejšie rastúcich aktív, rozkladanie trhového rizika, aktívna ochrana pred poklesmi, s cieľom zarábať na rastových trendoch. Priemerný počet obchodov za deň vo fonde. Aktuálny podiel rastových aktív vo fonde je 84%. Komentár portfólio manažéra fondu Najviac sledovanou témou bola voľba amerického prezidenta. Prekvapivé víťazstvo Donalda Trumpa spôsobilo prvotné akciové výpredaje. Trump však následne predniesol rozumnú úvodnú reč, po ktorej investori prehodnotili svoje očakávania. Akcie zareagovali pozitívne, avšak na dlhopisoch došlo k masívnym výpredajom. Najmä vďaka vyššiemu zainvestovaniu v akciách a nižšej dlhopisovej alokácii fond nezaznamenal výrazné prepady. Výkonnosť 6 mes. 1 rok 3 roky 5 rokov od zač. ročne (p.a.) EUR - - za dané obdobie EUR 3,1% 0,4% - - 3,6% Zloženie fondu podľa typu aktív 78,4% 71,9% Akciové 12,4% 12,3% Alternatívne 46, 27,2% Dlhopisové 30.11.2016 31.10.2016 40,9% 43,4% Peňažné Najvýznamnejšie Názov Detail Podiel Názov Detail Podiel SCHRODER INTL QEP GL CO-C AC FUNAkciové 12,2% TAM - Komoditný fond Alternatívne 4,1% TAM - Európsky akciový fond Akciové 11,7% POWERSHARES DB COMMODITY FUND Alternatívne 3,3% BGF-EURO BOND FUND-EUR D2 FUND Dlhopisové 9, TAM - Realitný fond Alternatívne 3,2% VANGUARD PACIFIC FUND Akciové 5,8% SPDR GOLD TRUST FUND Komoditné 3,2% TAM - Dynamický dlhopisový fond Dlhopisové 5, SEB FUND 1 - SEB ASS SEL-C FUND Zmiešaný fond 1,6% zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik nemusí dostať späť celú investovanú čiastku. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s., v slovenskom jazyku. Peňažné prostriedky môžu byť investované aj do podielových listov peňažných, dlhopisových, akciových a iných otvorených podielových fondov, európskych fondov a iných zahraničných subjektov kolektívneho investovania. Oficiálny názov podielového fondu je: Tatra Asset Management, správ.
30. november 2016 strana 2/6 Vývoj akciovej expozície 10 8 6 4 2 Podiel akciových investícií vo fonde 72% Zmena oproti minulému mesiacu -6% Rozdelenie akciových investícií podľa regiónov 4 4 3 3 2 2 1 38, 39, Severná Amerika 17, 16,3% Európa 8, 8,3% 8,4% Pacifický región 30.11.2016 31.10.2016 14,3% Rozvíjajúce sa krajiny Vývoj akciovej expozície fondu podľa regiónu Severná Amerika 6 4 3 1 Európa a pacifický región 4 3 2 Rozvíjajúce sa krajiny 1 Prvotná reakcia na víťazstvo Donalda Trumpa v prezidentských voľbách bola negatívna. Avšak po úvodnom zmierlivom prejave a odstránení neistoty sa trh začal sústrediť na očakávané kroky nového prezidenta a to na plánované do infraštruktúry či daňovú reformu. Po negatívnom úvode sa americké akcie temer okamžite obrátili nahor a počas celého mesiaca atakovali svoje historické maximá. Nečakané víťazstvo Donalda Trumpa v amerických voľbách malo vplyv aj na európske akcie, ktoré reagovali podobne ako tie americké. Zvyšok mesiaca však výrazne zaostávali oproti americkým akciám. Talianske referendum predstavovalo ďalšiu neistotu pre európskych investorov. November nakoniec skončili európske akcie bez výraznej zmeny. Akcie rozvíjajúcich sa krajín boli zasiahnuté výsledkami amerických volieb veľmi negatívne. Dôvodom boli najmä Trumpove negatívne vyjadrenia ohľadom spolupráce s týmito krajinami. Akcie rozvíjajúcich sa krajín zaznamenali v novembri stratu okolo 5 %, avšak od začiatku roka majú stále pomerne dobrú výkonnosť (okolo 10 %). zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik
30. november 2016 strana 3/6 Vývoj alternatívnych investícií 2 2 1 Podiel alternatívnych investícií 12% Zmena oproti minulému mesiacu Rozdelenie alternatívnych investícií podľa typu 18% 16% 14% 12% 8% 6% 4% 2% 4,7% 4,7% 3,3% 2,8% 2,7% 3,2% Komodity Zlato Realitné 17,1% 12, Menové 30.11.2016 31.10.2016 2,1% 2,1% Iné alternatívne fondy Vývoj alternatívných investícií podľa typu Zlato patrilo tento rok medzi najlepšie aktíva, avšak po zvolení prezidenta Trumpa zažilo veľmi silné výpredaje. Komodity mali mierne pozitívny mesiac bez výraznej reakcie na voľby. Komodity a zlato sú jediné alternatívne vo fonde a vo fonde sú zastúpené iba v malej miere. 3 3 2 2 1 Iné alternatívne fondy Menové Realitné Komodity - 01/12/15 01/03/16 01/06/16 01/09/16 Vývoj menovej expozície vo fonde Vo fonde bola iná ako eurová menová expozícia iba marginálna. V priebehu mesiaca sa euro voči americkému doláru oslabilo na úroveň 1,06 USD za EUR. Dolár začal výrazne posilňovať po prejave Donalda Trumpa. Expozícia fondu v EUR 61% Expozícia fondu v USD 14% Expozícia fondu v iných menách 2 10 7 5 2 EUR USD Iné 1/12/15 1/2/16 1/4/16 1/6/16 1/8/16 1/10/16 zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik
30. november 2016 strana 4/6 Dlhopisové 6 4 Dlhopisové podľa splatnosti 4 31,8% 3 30.11.2016 31.10.2016 2 2 12,2% 11,8% 11,4% Podiel dlhopisových investícií 47% Zmena oproti minulému mesiacu 19% 1,2% 1,3% 0,9% 1,4% 0,9% 0,9% do 1 roka 1 až 3 roky 3 až 5 rokov 5 a viac rokov Fondy iných správcov Modifikovaná durácia fondu Priemerná splatnosť dlhopisov 3,3 Dlhopisy zaznamenali v novembri obrovské výpredaje. Hlavným dôvodom je hlavne rast inflačných očakávaní súvisiacich s plánovanými ekonomickými krokmi nového prezidenta. To prirodzene tlačí výnosy na dlhopisoch nahor, čo znamená, že cena dlhopisov ide nadol. 4 3 2 1 0 01/12/15 01/02/16 01/04/16 01/06/16 01/08/16 01/10/16 Rozdelenie dlhopisových investícii podľa typu Dlhopisové sú koncentrované v štátnych dlhopisoch a široko diverzifikovaných dlhopisových fondoch. Expozícia na štátne dlhopisy sa výrazne nemenila. Regionálne sú najviac zastúpené dlhopisy emitované vo Veľkej Británii, Nemecku a USA. Expozícia na hypotekárne záložné listy sa nezmenila a zostáva na veľmi nízkych úrovniach. 4 3 2 34,8% 15,8% Štátne dlhopisy 1, 1, 0,9% 1, Podnikové dlhopisy 30.11.2016 31.10.2016 HZL 9, DDF 9,1% Použité skratky: HZL- Hypotekárne záložné listy, DDF - Diverzifikované dlhopisové fondy iných správcov zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik
30. november 2016 strana 5/6 Fondy iných správcov Vďaka stratégii Global opportunities Private Growth 2 investuje do fondov renomovaných správcov. Kombinácia viacerých stratégií, prístupov a modelov zvyšuje potenciál na vyšší výnos a stabilnejší vývoj hodnoty. Výber fondov realizuje Raiffeisen Capital Management. Podiel fondov iných správcov 3 Počet fondov iných správcov 15 Počet správcov 14 Rozdelenie fondov podľa typu 6 4 2 39% 37% Dlhopisové fondy 56% 44% Akciové fondy 30.11.2016 31.10.2016 Fondy alternatívnych investícií Iné 13% Zastúpenie fondov iných správcov Asset Selection Global Dividend Aktien Strategie QEP Global Core Euro Bond Fund Fund C Fund Deutschland Schröder IML BlackRock SEB AM Fidelity DAW Corporate Bond Fund M&G IM Germany Fund Robotics Fund Global Emerging Markets Fund Fidelity Pictet AM Hermes IM Global Inflation Bonds AXA 10 najvýznamnejších investícií Názov fondu Správca fondu Detail fondu QEP Global Core Schroder Investment Management Lux S.A. Akciový fond Euro Bond Fund D2 EUR BlackRock (Lux) S.A. Dlhopisový fond SEB Asset Selection Fund SEB Asset Management S.A. Alternatívny fond Global Dividend Fund Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.) Akciový fond Aktien Strategie Deutschland Deutsche Asset & Wealth Management Investment Akciový fond M&G European Corporate Bond M&G Investment Management Ltd. Dlhopisový fond Fidelity Funds - Germany Fund Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.) Akciový fond Pictet - Robotics I EUR Acc Pictet Asset Management Akciový fond Hermes Global Emerging Mkts F EUR Acc Hermes Investment Management Ltd Akciový fond Global Inflation Bonds AXA Funds Management S.A. Dlhopisový fond Podiel 12,2% 9, 1,6% 1,1% 1,1% 0,9% 0,7% 0,6% 0,6% 0,6% Pri fondoch iných správcov je uvedený Morningstar Risk Rating TM. zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik
30. november 2016 strana 6/6 Počet transakcií Vývoj počtu transakcií Spolu transakcií 220 30 Nákup Predaj Nákupy 126 20 Predaje 94 10 Objem transakcií podľa meny Objem transakcií v 704 499 0 01/11/16 08/11/16 15/11/16 22/11/16 29/11/16-10 Objem transakcií v $ Objem transakcií v 20 430 213 742 870-20 -30 Najvýznamnejšie transakcie Dlhopisové Akciové Názov Transakcia EUR Názov Transakcia EUR FUT. 10YR US NOTE (CBT) SELL 2 841 274 FUT. S&P500 EMINI SELL 962 951 FUT. 10YR US NOTE (CBT) BUY 2 826 400 FUT. S&P500 EMINI SELL 835 159 FUT. 10YR US NOTE (CBT) BUY 2 128 513 FUT. S&P500 EMINI BUY 826 386 FUT. 10YR US NOTE (CBT) SELL 353 538 FUT. S&P500 EMINI BUY 812 459 FUT. 10YR US NOTE (CBT) BUY 353 127 FUT. MINI MSCI EMERGING MKT SELL 471 905 FUT. 10YR US NOTE (CBT) BUY 352 847 FUT. S&P500 EMINI SELL 414 567 FUT. 10YR UK GILT SELL 291 805 FUT. S&P500 EMINI BUY 413 748 FUT. 10YR UK GILT BUY 290 106 FUT. S&P500 EMINI SELL 412 869 FUT. 10YR US NOTE (CBT) SELL 233 866 FUT. S&P500 EMINI BUY 411 541 FUT. 10YR UK GILT SELL 145 430 FUT. S&P500 EMINI SELL 301 795 Alternatívne Názov Transakcia EUR POWERSHARES DB COMMODITY FUND SELL 80 285 HERMES GL EMER MKT-F EUR ACC FUND BUY 63 109 PICTET - ROBOTICS-I EUR FUND BUY 60 348 SPDR GOLD TRUST FUND BUY 50 133 VANGUARD REIT FUND SELL 42 608 zárukou budúcich výnosov. Hodnota do podielového fondu, ako aj výnos z nej môžu stúpať alebo klesať a podielnik nemusí dostať späť celú investovanú čiastku. Štatút, predajný prospekt a kľúčové informácie pre investorov podielového fondu sú k dispozícii v pobočkách Tatra banky, a. s., v slovenskom jazyku. Peňažné prostriedky môžu byť investované aj do podielových listov peňažných, dlhopisových, akciových a iných otvorených podielových fondov, európskych fondov a iných zahraničných subjektov kolektívneho investovania. Oficiálny názov podielového fondu je: Tatra Asset Management, správ.