PRVÁ PENZIJNÁ správ. spol., a. s. Účtovná závierka zostavená podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom Európskou úniou marec 2009 Táto závierka obsahuje 35 strán
Obsah Správa nezávislého audítora 3 Súvaha 4 Výkaz ziskov a strát 5 Výkaz o pohybe vlastného imania 6 Výkaz o peňažných tokoch 7 8
3
Súvaha k 31. decembru 2008 4
Výkaz ziskov a strát 2008 2007 Poznámky Výnosy z poplatkov a provízií 16 67 177 63 022 Náklady na poplatky a provízie 17 (4 608) (7 837) Čisté výnosy z poplatkov a provízií 62 569 55 185 Čisté úrokové výnosy 18 3 364 1 459 Prijaté dividendy 204 253 Čistá (strata) / zisk z finančných operácií 19 (2 579) 669 Ostatné výnosy 110 55 Prevádzkové výnosy 63 668 57 621 Všeobecné prevádzkové náklady 20 (42 070) (38 708) Odpisy 9, 10 (2 835) (2 797) Prevádzkové náklady (44 905) (41 505) Prevádzkový zisk/(strata) pred znížením hodnoty a rezervami 18 763 16 116 Zníženie hodnoty pohľadávok 11 0 (153) Zisk pred zdanením 18 763 15 963 Daň z príjmov 21 (4 319) (4 177) Zisk po zdanení 14 444 11 786 Poznámky uvedené na stranách 8 až 35 sú súčasťou tejto účtovnej závierky. 5
Výkaz o pohybe vlastného imania Nerozdelený Základné imanie zisk minulých rokov a zisk bežného roka Zákonný rezervný fond Rezervný fond z ocenenia v reálnej hodnote Celkom K 1. januáru 2007 50 000 35 765 5 883-91 648 Opravy minulých rokov - (400) - - (400) K 1. januáru 2007 opravený 50 000 35 365 5 883-91 248 Čistá strata z precenenia investícií na predaj - - - (12) (12) Presun do zákonného rezervného fondu - (5 717) 5 717 - - Vyplatené dividendy - (8 000) - - (8 000) Zisk za rok 2007-11 786 - - 11 786 K 31. decembru 2007 50 000 33 434 11 600 (12) 95 022 Čistý zisk z precenenia investícií na predaj - - - 190 190 Vyplatené dividendy - (33 104) - - (33 104) Zisk za rok 2008-14 444 - - 14 444 K 31. decembru 2008 50 000 14 774 11 600 178 76 552 Podrobnejšie pohyby na účtoch vlastného imania počas roka sú uvedené aj v bode 14. Poznámky uvedené na stranách 8 až 35 sú súčasťou tejto účtovnej závierky. 6
Výkaz o peňažných tokoch Peňažné toky z prevádzkových činností 2008 2007 Poznámky Zisk pred zmenami v prevádzkovom majetku a záväzkoch 22 21 598 18 905 Zmena stavu finančného majetku v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát 3 567 12 989 Zmena stavu pohľadávok voči fondom 10 608 (860) Zmena stavu ostatného majetku 1 129 (957) Zmena stavu záväzkov voči fondom (32 213) 22 767 Zmena stavu ostatných záväzkov 809 2 289 Zaplatená daň z príjmov (3 549) (4 799) Čistý peňažný tok z prevádzkových činností 1 949 50 334 Peňažné toky z investičných činností Nákup hmotného majetku (243) (2 158) Príjem z predaja hmotného majetku - 433 Nákup nehmotného majetku (3 015) (499) Nákup investícií na predaj (26 610) (5 040) Čistý peňažný tok z investičných činností (29 868) (7 264) Peňažné toky z finančných aktivít Vyplatené dividendy (33 104) (8 000) Ostatné - (400) Čistý peňažný tok z finančných aktivít (33 104) (8 400) Čistá zmena stavu peňažných prostriedkov a ich ekvivalentov (61 023) 34 670 Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty na začiatku roka 93 543 58 873 Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty na konci roka 6 32 520 93 543 7
1. Všeobecné informácie ( správcovská spoločnosť ) je spoločnosť založená v Slovenskej republike zakladateľskou zmluvou zo dňa 11. októbra 1994, vznikla 3. januára 1995 a je zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I oddiel: Sa, vložka číslo 896/B. Identifikačné číslo 31 621 317 Daňové identifikačné číslo 2020822243 IČ DPH SK 2020822243 Sídlo správcovskej spoločnosti je: Prievozská 2/B, Bratislava 821 09 Štruktúra akcionárov k 31. decembru 2008 bola nasledujúca: Akcionár: Poštová Banka, a.s., Prievozská 2/B, Bratislava 100 % Účtovná závierka spoločnosti je zahrnutá do konsolidovanej účtovnej závierky Poštovej banky so sídlom Prievozská 2/B, Bratislava a je dostupná v jej sídle. Konečnou materskou spoločnosťou je ISTROKAPITAL SE, spoločnosť so sídlom: 41-43 Klimentos Street, Klimentos Tower, 1st Floor, Flat 12, 1061 Nicosia, Cyprus, kde je dostupná aj konsolidovaná účtovná závierka. Štatutárny orgán: predstavenstvo Ing. Stanislav Žofčák Ing. Vladimír Salkovič Monika Čederlová predseda predstavenstva člen predstavenstva člen predstavenstva Dozorná rada: Mgr. Jozef Salaj predseda dozornej rady od 2.12.2008 Roman Sivák člen dozornej rady od 2.12.2008 Mgr. Marek Tarda člen dozornej rady od 2.12.2008 Ing. Roman Fečík člen dozornej rady od 2.12.2008 Bc.Martin Dzúr MBA člen dozornej rady od 2.12.2008 Ing. Dáša Polončáková predseda dozornej rady do 2.12.2008 Ráduz Motáň člen dozornej rady do 2.12.2008 Hlavnými aktivitami správcovskej spoločnosti je správa nasledovných podielových fondov na základe osobitného povolenia vydaného v zmysle Zákona o kolektívnom investovaní a to na území Slovenskej republiky. Správcovská spoločnosť spravuje k 31. decembru 2008 41 uzavretých podielových fondov 6 otvorených podielových fondov a 1 špeciálny podielový fond: Uzavreté podielové fondy: P 10 R u.p.f. roku 1995 P 15 R u.p.f. roku 1995 P 20 R u.p.f. roku 1995 P 30 R u.p.f. roku 1995 J 15 R u.p.f. roku 1995 J 20 R u.p.f. roku 1995 J 30 R u.p.f. roku 1995 3-ročný u.p.f. rýchleho výnosu roku 1995 Detský u.p.f. roku 1995 P 3 R u.p.f. roku 1996 P 5 R u.p.f. roku 1996 P 10 R u.p.f. roku 1996 P 15 R u.p.f. roku 1996 P 20 R u.p.f. roku 1996 J 20 R u.p.f. roku 1996 8
1. Všeobecné informácie pokračovanie Detský u.p.f. roku 1996 P 3 R u.p.f. roku 1997 P 5 R u.p.f. roku 1997 P 10 R u.p.f. roku 1997 P 15 R u.p.f. roku 1997 J 15 R u.p.f. roku 1997 P 3 R u.p.f. roku 1998 P 5 R u.p.f. roku 1998 P 10 R u.p.f. roku 1998 P 3 R u.p.f. roku 1999 P 5 R u.p.f. roku 1999 P 10 R u.p.f. roku 1999 J 10 R u.p.f. roku 1999 P 3 R u.p.f. roku 2000 P 5 R u.p.f. roku 2000 P 10 R u.p.f. roku 2000 J 10 R u.p.f. roku 2000 Renta I-15 u.p.f. Renta I-20 u.p.f. - Renta I-25 u.p.f. - Renta I-30 u.p.f. Renta II-15 u.p.f. Biotech u.p.f. Intech u.p.f. Teletech u.p.f. Eurotech u.p.f. Otvorené podielové fondy: EUROFOND o.p.f. - Korunový dlhopisový o.p.f. KREDIT - Korunový peňažný o.p.f. KORUNA - Vyvážené portfólio o.p.f. - Konzervatívne portfólio o.p.f. - Dynamické portfólio o.p.f. - Špeciálny podielový fond: NÁŠ PRVÝ REALITNÝ š.p.f. - Rozhodnutím OPK 3422/2007 - PLP zo dňa 22. januára 2008, právoplatné dňa 1. februára 2008, bol vydaný predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska na zlúčenie otvoreného podielového fondu s názvom PRVÁ PENZIJNÁ správ. spol., a.s. Renta III-10 o.p.f. do otvoreného podielového fondu s názvom Vyvážené portfólio o.p.f. - Rozhodnutím OPK 1158/2008 - PLP zo dňa 3.apríla 2008 právoplatné dňa 11.apríla 2008 bol vydaný predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska na zlúčenie Globálneho akciového o.p.f. RENTA - PRVÁ PENZIJNÁ správ. spol., a.s. do otvoreného podielového fondu Dynamické portfólio o.p.f - PRVÁ PENZIJNÁ správ. spol., a.s. Dňa 9. septembra 2008 nadobudlo právoplatnosť rozhodnutie NBS č. OPK-11677/2008 zo dňa 22.augusta 2008, ktorým bol udelený predchádzajúci súhlas na zmenu stanov Dňa 22.decembra 2008 NBS vydala osvedčenie č. OPK 17807-1/2008, že a otvorené podielové fondy ňou spravované spĺňajú požiadavky ustanovené smernicou Rady č. 85/611 /EHS. 9
1. Všeobecné informácie pokračovanie Dňa 19. decembra 2008 prijalo predstavenstvo spoločnosti rozhodnutie o premene menovitej hodnoty vkladov do základného imania zo slovenskej meny na menu EURO a o zmene stanov. Centrála správcovskej spoločnosti sídli v Bratislave. Na území Slovenskej republiky a ani v zahraničí nemá správcovská spoločnosť pobočky a ani pracoviská. Účtovná závierka správcovskej spoločnosti za predchádzajúce účtovné obdobie, ktoré sa skončilo 31. decembra 2007, bola schválená 18. apríla 2008 valným zhromaždením. Účtovná závierka bola zostavená ako účtovná závierka podľa 17(a) zákona č. 431/2002 o účtovníctve v znení neskorších predpisov. 2. Základ pre zostavenie účtovnej závierky (a) Vyhlásenie o súlade Účtovná závierka bola zostavená v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva ( IFRS ) v znení prijatom Európskou úniou. (b) Základ pre oceňovanie Účtovná závierka bola vypracovaná na základe historických nákladov okrem nasledujúcich prípadov: finančný majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát je ocenený reálnou hodnotou, investície na predaj sú ocenené reálnou hodnotou. (c) Funkčná mena a mena prezentácie Táto účtovná závierka bola zostavená v slovenských korunách, ktoré sú funkčnou menou správcovskej spoločnosti. Sumy v slovenských korunách sú vyjadrené v tisícoch okrem tých, kde je uvedené inak. (d) Použitie odhadov a úsudkov Zostavenie účtovnej závierky si vyžaduje, aby vedenie vykonalo úsudky, odhady a predpoklady, ktoré ovplyvňujú aplikáciu účtovných zásad a účtovných metód a výšku vykázaného majetku, záväzkov, výnosov a nákladov. Skutočné výsledky sa môžu líšiť od týchto odhadov. Odhady a súvisiace predpoklady sú priebežne hodnotené. Úpravy účtovných odhadov sú vykázané v období, v ktorom je odhad korigovaný a vo všetkých budúcich ovplyvnených obdobiach. Informácie o významných oblastiach neistoty odhadov a významných úsudkoch v použitých účtovných zásadách a účtovných metódach, ktoré majú najvýznamnejší vplyv na sumy vykázané v účtovnej závierke, sú opísané v bode 3 a 4 poznámok. (e) Porovnateľné údaje Porovnateľné údaje boli zoradené alebo preklasifikované, kde to bolo potrebné, spôsobom konzistentným s bežným obdobím. 10
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy Účtovné zásady a účtovné metódy uvedené nižšie boli aplikované konzistentne pre všetky obdobia prezentované v účtovnej závierke. (a) Cudzia mena Transakcie v cudzej mene sú prepočítané na slovenskú menu výmenným kurzom platným v deň uskutočnenia danej transakcie. Peňažný majetok a záväzky v cudzej mene sú prepočítané kurzom platným ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Kurzové rozdiely sú zaúčtované vo výkaze ziskov a strát v položke čistý zisk z finančných operácií. (b) Úrokové výnosy a úrokové náklady Úrokové výnosy a náklady sú vykazované vo výkaze ziskov a strát použitím efektívnej úrokovej miery. Efektívna úroková miera je sadzba, ktorá presne diskontuje odhadované budúce peňažné platby a príjmy počas životnosti finančného majetku alebo záväzku (prípadne, ak je to vhodné, obdobia kratšieho) na účtovnú hodnotu finančného majetku alebo záväzku. Efektívna úroková miera sa stanovuje pri prvotnom vykázaní finančného majetku a záväzku a neskôr sa nereviduje. Výpočet efektívnej úrokovej miery zahŕňa všetky zaplatené poplatky a bázické body alebo prijaté transakčné náklady a diskonty alebo prémie, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou efektívnej úrokovej miery. Transakčné náklady sú prírastkové náklady, ktoré sa dajú priamo priradiť nadobudnutiu, vydaniu alebo vyradeniu finančného majetku alebo záväzku. Úrokové výnosy a náklady z majetku a záväzkov v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát sa vykazujú v rámci úrokových výnosov a zmeny reálnych hodnôt sa vykazujú v čistom zisku z finančných operácií. Úrokové výnosy a úrokové náklady vo výkaze ziskov a strát Úroky z finančného majetku a záväzkov v umorovanej hodnote vypočítané efektívnou úrokovou mierou, Úroky z investičných cenných papierov na predaj vypočítané efektívnou úrokovou mierou. Úrokové výnosy a náklady z majetku a záväzkov na obchodovanie sú považované v obchodných operáciách za príležitostné a sú vykazované v čistom zisku z finančných operácií spolu so všetkými ostatnými zmenami reálnych hodnôt majetku a záväzkov na obchodovanie. (c) Poplatky a provízie Výnosy a náklady z poplatkov, vrátane poplatkov za správu podielových fondov v zmysle platných štatútov, sú vykazované vtedy, keď je v zmysle štatútu nárok na tento poplatok a to v príslušnom účtovnom období, na ktoré sa vzťahujú. Ostatné náklady na poplatky a provízie sa týkajú hlavne transakčných nákladov a poplatkov za služby, ktoré sú zaúčtované, keď sú služby prijaté. (d) Čistý zisk z finančných operácií Čistý zisk z finančných operácií zahŕňa zisky znížené o straty súvisiace s majetkom a záväzkami na obchodovanie a zahŕňa všetky realizované a nerealizované zmeny reálnej hodnoty (okrem tých, ktoré sa týkajú investícií na predaj) a kurzové rozdiely. (e) Dividendy Príjem z dividend je vykázaný, keď vznikne právo na získanie výnosu. Obvykle je to deň po schválení výplaty dividend v súvislosti s majetkovými cennými papiermi. 11
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy pokračovanie (f) Daň z príjmu Daň z príjmu zahŕňa splatnú a odloženú daň. Daň z príjmu sa vykazuje vo výkaze ziskov a strát okrem položiek, ktoré sú vykazované priamo vo vlastnom imaní. Daň splatná je očakávaný daňový záväzok vychádzajúci zo zdaniteľných príjmov za rok prepočítaný platnou sadzbou dane ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Odložená daň sa vypočíta použitím súvahovej metódy, pri ktorej vzniká dočasný rozdiel medzi účtovnou hodnotou majetku a záväzkov pre účely výkazníctva a ich hodnotami pre daňové účely. Odložená daň je počítaná pomocou daňových sadzieb, pri ktorých sa očakáva, že sa použijú na dočasné rozdiely v čase ich zúčtovania na základe zákonov, ktoré boli platné alebo dodatočne uzákonené v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Odložená daňová pohľadávka je vykázaná iba do výšky do akej je pravdepodobné, že budú dosiahnuté v budúcnosti zdaniteľné zisky, voči ktorým je možné uplatniť nevyužité daňové straty a dočasné rozdiely. Odložené daňové pohľadávky sú prehodnotené ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka a znížené v rozsahu, pre ktorý je nepravdepodobné, že bude možné daňový úžitok, ktorý sa ich týka, realizovať. (g) Finančný majetok a záväzky (i) Vykazovanie Ostatný finančný majetok a záväzky (vrátane majetku a záväzkov oceňovaných reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát) sú prvotne vykázané ku dňu uzatvorenia obchodu, keď sa správcovská spoločnosť stala zmluvnou stranou v súvislosti s daným nástrojom. (ii) Ukončenie vykazovania Správcovská spoločnosť ukončí vykazovanie finančného majetku, keď sú ukončené zmluvné práva na peňažné toky z finančného majetku, alebo prevedie zmluvné práva na peňažné toky z finančného majetku prevodom podstatnej časti rizík a odmien vyplývajúcich z vlastníctva finančného majetku. Správcovská spoločnosť ukončí vykazovanie finančného záväzku, ak je zmluvný záväzok splnený, zrušený alebo sa ukončí jeho platnosť. (iii) Kompenzácia Finančný majetok a záväzky sú vzájomne započítané a ich netto hodnota je vykázaná v súvahe vtedy a len vtedy, ak správcovská spoločnosť má právo na kompenzáciu týchto zostatkov a má v úmysle platiť na netto báze alebo predať majetok a uhradiť záväzok súčasne. Výnosy a náklady sú vykázané na netto báze len vtedy, ak to dovoľujú účtovné štandardy, alebo v prípade ziskov a strát vznikajúcich zo skupiny podobných transakcií, ako napríklad v obchodnej aktivite správcovskej spoločnosti. (iv) Oceňovanie v umorovanej hodnote Umorovaná hodnota finančného majetku alebo záväzku je suma, v ktorej je majetok alebo záväzok ocenený pri prvotnom vykázaní, znížená o splátky istiny, znížená alebo zvýšená o kumulovanú umorovanú hodnotu rozdielu medzi prvotne vykázanou hodnotou a hodnotou pri splatnosti pri použití efektívnej úrokovej miery a znížená o straty zo zníženia hodnoty. (v) Oceňovanie v reálnej hodnote Reálne hodnoty finančného majetku a finančných záväzkov sú stanovené na základe kótovaných trhových cien alebo stanovených cien od dílera pre finančné nástroje obchodované na aktívnych trhoch. Pre všetky ostatné finančné nástroje je reálna hodnota stanovená pomocou oceňovacích metód. Oceňovacie metódy zahŕňajú metódy čistej súčasnej hodnoty, metódu diskontovaných peňažných tokov, porovnanie s podobným nástrojom, pre ktorý existuje trhová cena, a oceňovacie modely. 12
3. Významné účtovné postupy pokračovanie (g) Finančný majetok a záväzky pokračovanie (vi) Identifikácia a oceňovanie zníženia hodnoty Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, správcovská spoločnosť zisťuje či existuje objektívny dôkaz zníženia hodnoty finančného majetku nevykazovaného v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát. Finančný majetok vykazuje znaky zníženia hodnoty, keď existuje objektívny dôkaz o udalosti straty, ktorá sa vyskytla po prvotnom vykázaní majetku, a táto strata má dopad na budúci peňažný tok z majetku a tento dopad je možné spoľahlivo odhadnúť. Správcovská spoločnosť berie do úvahy dôkazy o znížení hodnoty na úrovni individuálneho majetku. Pre každý individuálne významný finančný majetok je posudzovaná strata zo zníženia hodnoty na individuálnej úrovni. Objektívny dôkaz o znížení hodnoty finančného majetku (vrátane investičných cenných papierov) môže zahŕňať významné finančné problémy alebo porušenie zmluvy zo strany dlžníka, z ekonomických alebo právnych dôvodov týkajúcich sa finančných ťažkostí dlžníka, veriteľom udelená úľava dlžníkovi, o ktorej by za iných okolností veriteľ neuvažoval, indikácie, že dlžník alebo emitent vyhlási konkurz, zánik aktívneho trhu pre daný cenný papier alebo iné údaje. Straty zo zníženia hodnoty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát a znižujú hodnotu pohľadávok. Ak budúca udalosť spôsobí, že strata zo zníženia hodnoty poklesne, strata zo zníženia hodnoty je zrušená cez výkaz ziskov a strát. Akékoľvek následné zvýšenie reálnej hodnoty cenných papierov na predaj, pri ktorých bolo vykázané zníženie hodnoty, je vykázané priamo vo vlastnom imaní. (h) Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty zahŕňajú pokladničnú hotovosť, voľné prostriedky na účtoch a vysoko likvidný finančný majetok s pôvodnou dobou splatnosti do 3 mesiacov, ktoré nepodliehajú významnému riziku v zmene ich reálnej hodnoty a sú používané správcovskou spoločnosťou v riadení krátkodobých záväzkov. Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty sú vykazované v súvahe v nominálnej hodnote. (i) Finančný majetok a záväzky v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát Finančný majetok a záväzky v reálnej hodnote zahŕňa majetok na obchodovanie a záväzky z obchodovania. Majetok a záväzky na obchodovanie je ten majetok a záväzky, ktoré správcovská spoločnosť obstarala alebo vznikli hlavne za účelom ich predaja alebo opätovnej kúpy v krátkom čase, alebo držané ako časť portfólia, ktoré je riadené spolu s krátkodobým dosahovaním zisku alebo udržovaním pozície. Majetok a záväzky na obchodovanie sú prvotne vykazované a následne ocenené v reálnej hodnote v súvahe, s transakčnými nákladmi vykázanými priamo vo výkaze ziskov a strát. Všetky zmeny reálnej hodnoty sú vykázané ako súčasť čistého zisku z finančných operácií vo výkaze ziskov a strát. Následne po prvotnom vykázaní sa klasifikácia majetku a záväzkov určených na obchodovanie nemení. Správcovská spoločnosť účtovala hlavne o opciách na akcie. Všetky zmeny reálnej hodnoty a realizované zisky a straty sú vykázané ako súčasť čistého zisku z obchodovania vo výkaze ziskov a strát. 13
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy pokračovanie (j) Pohľadávky Pohľadávky sú nederivátovým finančným majetkom s pevnými alebo stanoviteľnými splátkami, ktorých cena nie je stanovená aktívnym trhom a správcovská spoločnosť ich nezamýšľa predať teraz alebo v blízkej budúcnosti. Ak správcovská spoločnosť kúpi finančný majetok a súčasne uzavrie dohodu o spätnom predaji tohto majetku (alebo podobného majetku) za fixnú cenu k budúcemu dátumu ( obrátené repo alebo pôžička akcií ), dohoda je zaúčtovaná ako pohľadávka, a podkladové aktívum nie je vykázané v účtovnej závierke správcovskej spoločnosti. Pohľadávky sa prvotne vykazujú v reálnej hodnote spolu s priamo súvisiacimi transakčnými nákladmi a následne oceňujú v ich umorovanej hodnote použitím metódy efektívnej úrokovej miery. (k) Investičné cenné papiere Investičné cenné papiere sú prvotne vykázané v reálnej hodnote spolu s priamymi transakčnými nákladmi a následne zaúčtované v závislosti od ich klasifikácie ako držané do splatnosti alebo na predaj. (i) Investície držané do splatnosti Investície držané do splatnosti sú nederivátovým finančným majetkom s pevnými alebo stanoviteľnými splátkami a pevnou dobou splatnosti, ktoré správcovská spoločnosť zamýšľa a je schopná držať do splatnosti a iným ako: - ten, ktorý správcovská spoločnosť pri prvotnom zaúčtovaní označí ako finančný majetok oceňovaný v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát, - ten, ktorý správcovská spoločnosť označí ako investície na predaj, - ten, ktorý naplňuje definíciu úverov a iných pohľadávok. Investície držané do splatnosti sú vykazované v umorovanej hodnote za použitia metódy efektívnej úrokovej miery. Akýkoľvek predaj alebo preklasifikovanie významnej hodnoty investícií držaných do splatnosti pred splatnosťou má za následok reklasifikáciu všetkých investícií držaných do splatnosti na investície na predaj, a nedovoľuje klasifikovať investičné cenné papiere ako držané do splatnosti počas bežného účtovného obdobia a dvoch nasledujúcich účtovných období. (ii) Investície na predaj Investície na predaj sú nederivátové investície, ktoré nie sú klasifikované ako nejaká iná kategória finančného majetku. Majetkové cenné papiere neobchodované na aktívnych trhoch, ktorých reálnu hodnotu nie je možné spoľahlivo určiť, sú vykazované v obstarávacích nákladoch. Všetky ostatné investície držané na predaj sú vykazované v reálnej hodnote. Úrokový výnos je vykazovaný vo výnosoch použitím metódy efektívnej úrokovej miery. Výnos z dividend je vykázaný vo výnosoch, keď správcovská spoločnosť získa právo na tieto dividendy. Kurzové zisky alebo straty z dlhových cenných papierov na predaj sú vykázané vo výkaze ziskov a strát. Ostatné zmeny v reálnej hodnote sú vykázané priamo vo vlastnom imaní, až pokým nie je investícia predaná alebo vykazuje straty zo zníženia hodnoty, a jej zostatok vo vlastnom imaní je potom preúčtovaný cez výkaz ziskov a strát. 14
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy pokračovanie (l) Dlhodobý hmotný majetok (i) Vykazovanie a oceňovanie Zložky dlhodobého hmotného majetku sú oceňované v obstarávacích nákladoch znížených o oprávky a o straty zo znehodnotenia. Obstarávacie náklady zahŕňajú náklady, ktoré sú priamo priraditeľné k obstaraniu daného majetku. Zakúpený softvér, ktorý je neoddeliteľnou súčasťou úžitkovej hodnoty súvisiaceho majetku, je vykázaný ako súčasť daného majetku. V prípade, že jednotlivé súčasti položky majetku majú rozdielnu dobu použiteľnosti, sú účtované oddelene (ako hlavné komponenty) dlhodobého hmotného majetku. (ii) Následné náklady Náklady spojené s bežnou údržbou dlhodobého hmotného majetku sú vykázané vo výkaze ziskov a strát v čase ich vzniku. (iii) Odpisovanie Odpisy sú vykazované vo výkaze ziskov a strát na rovnomernej báze počas odhadovanej doby použiteľnosti každej položky dlhodobého hmotného majetku. Prenajatý majetok je odpisovaný počas doby nájmu, resp. doby použiteľnosti, a to podľa toho, ktorá je kratšia. Pozemky sa neodpisujú. Odhadované doby použiteľnosti pre bežné a predchádzajúce účtovné obdobie sú nasledujúce: Budovy Nábytok, zariadenie a vybavenie Motorové vozidlá Softvér 20 rokov, metóda rovnomerných odpisov 4 až 6 rokov, metóda rovnomerných odpisov 4 roky, metóda rovnomerných odpisov 4 roky, metóda rovnomerných odpisov Metódy odpisovania, doba použiteľnosti a zostatkové hodnoty sú prehodnocované ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. (m) Majetok obstaraný na základe zmlúv o finančnom lízingu Prenájmy majetku, pri ktorých správcovská spoločnosť v zásade znáša takmer všetky riziká a získava takmer všetky výhody vlastníka, sa klasifikujú ako finančný leasing. Majetok najatý na finančný lízing, je prvotne vykázaný v reálnej hodnote, alebo vo výške súčasných minimálnych lízingových splátok a to podľa toho, ktorá je kratšia. Následne po prvotnom vykázaní je majetok vykazovaný v súvislosti s účtovnými zásadami a účtovnými metódami vzťahujúcimi sa na daný majetok. Všetky ostatné nájmy predstavujú operatívny lízing, pričom majetok prenajatý na operatívny lízing nie je vykázaný v súvahe správcovskej spoločnosti. (n) Zníženie hodnoty nefinančného majetku Účtovná hodnota nefinančného majetku správcovskej spoločnosti, iného ako odložená daňová pohľadávka, je prehodnotená ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka s cieľom zistiť, či existuje náznak zníženia hodnoty majetku. Ak je zistený náznak zníženia hodnoty majetku, následne je odhadnutá suma, ktorú je možné z daného majetku získať. Strata zo zníženia hodnoty je vykázaná vtedy, ak účtovná hodnota majetku alebo jednotky generujúcej peňažné prostriedky prevyšuje jeho návratnú hodnotu. 15
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy pokračovanie (n) Zníženie hodnoty nefinančného majetku pokračovanie Straty zo zníženia hodnoty vykázané v predchádzajúcich obdobiach sú prehodnotené ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, či existuje náznak zníženia straty alebo toho, že už strata neexistuje. Strata zo zníženia hodnoty je odúčtovaná, keď nastala zmena v odhade použitom pri určení sumy, ktorú je možné z daného majetku získať. Zníženie hodnoty je odúčtované len do tej výšky, pokiaľ účtovná hodnota majetku nepresiahne jeho účtovnú hodnotu, ktorá by mu prislúchala po úprave o odpisy, keby zníženie hodnoty nebolo vykázané. (o) Rezervy Rezerva sa tvorí v prípade, ak existuje pre správcovskú spoločnosť právna alebo vecná povinnosť splniť záväzok, ktorý vyplýva z minulej udalosti, a ktorej dopad môže byť spoľahlivo odhadnutý a je pravdepodobné, že záväzok bude splnený a vyžiada si úbytok ekonomických úžitkov spoločnosti. Rezervy sú vypočítané a vykázané v odhadovanej výške záväzku. (p) Zamestnanecké požitky (i) Pevné penzijne plány Povinné príspevky do pevných penzijných plánov sú vykazované ako náklad vo výkaze ziskov a strát pri ich splatnosti. (ii) Požitky po skončení zamestnania Požitky po skončení zamestnania sú vykazované ako náklad, keď je správcovská spoločnosť preukázateľne zaviazaná, bez reálnej možnosti odstúpenia, vytvoriť podrobný plán na ukončenie zamestnania pred bežným odchodom do dôchodku. (iii) Krátkodobé zamestnanecké požitky Záväzky z krátkodobých zamestnaneckých požitkov sú oceňované na nediskontovanej báze a sú účtované do nákladov v čase, keď je súvisiaca služba poskytnutá. Rezerva sa vykazuje v hodnote, ktorá je očakávaná, že bude zaplatená ako krátkodobá peňažná prémia alebo v rámci plánov podielu na zisku, keď má správcovská spoločnosť súčasnú právnu alebo vecnú povinnosť zaplatiť túto sumu, ako výsledok služby poskytnutej v minulosti zamestnancom a túto službu je možné spoľahlivo oceniť. (q) Nové štandardy a interpretácie, ktoré ešte neboli aplikované Niektoré nové štandardy, dodatky k štandardom a interpretácie k 31.decembru 2008 ešte nie sú účinné a neboli pri zostavení tejto účtovnej závierky aplikované: Dodatok k IFRS 2 Share-based payments Vesting Conditions and Cancellations (Platby na základe podielov Podmienky vzniku nároku na odmenu a zrušenie) objasňuje definíciu vzniku nároku na odmenu, predstavuje koncept neoprávnených nárokov, ktoré majú byť zohľadnené v reálnej hodnote k dátumu poskytnutia a upravuje účtovanie neoprávnených nárokov a zrušenia. Dodatky k IFRS 2 budú povinné pre účtovnú závierku spoločnosti za rok 2009 so spätnou aplikovateľnosťou. Spoločnosť v súčasnosti posudzuje potenciálny vplyv tejto interpretácie. 16
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódypokračovanie (q) Nové štandardy a interpretácie, ktoré ešte neboli aplikované pokračovanie Novelizovaný IFRS 3 Business Combinations (Podnikové kombinácie) (2008) zahŕňa nasledovné zmeny, ktoré sú budú pravdepodobne pre spoločnosť relevantné: - Definícia podniku bola rozšírená, čo môže spôsobiť, že viac akvizícií bude považovaných za podnikové kombinácie. - Platba bude oceňovaná v reálnej hodnote s následnými zmenami v reálnej hodnote vykázanými vo výkaze ziskov a strát. - Transakčné náklady, iné ako náklady na emitovanie nástrojov vlastného imania a finančných záväzkov budú vykázané ako náklad v čase ich vzniku. - Akýkoľvek predtým vykázaný podiel na nadobúdanom subjekte bude ocenený v reálnej hodnote, prislúchajúce zisky a straty budú vykázané do výkazu ziskov a strát. - Akýkoľvek menšinový podiel bude ocenený buď reálnou hodnotou alebo na základe alikvótneho podielu identifikovateľného majetku a záväzkov nadobúdaného subjektu, na báze transakcia po transakcii. Novelizovaný IFRS 3 bude povinným pre účtovnú závierku spoločnosti na rok 2010 s prospektívnou platnosťou, a teda nebude mať vplyv na minulé obdobia.. IFRS 8 Operating Segments (Prevádzkové segmenty) predstavuje manažérsky prístup k segmentovému vykazovaniu. IFRS 8 sa stane povinným pre účtovnú závierku spoločnosti za rok 2009. Požadovaná je zmena prezentácie a vykazovania informácií o segmentoch na základe vnútorných správ, ktoré pravidelne preveruje vedúci účtovnej jednotky s rozhodovacou právomocou s cieľom rozhodovať o prostriedkoch, ktoré sa majú segmentu prideliť, a posudzovať jeho výkonnosť. Tento štandard nebude mať vplyv na zisk, stratu alebo vlastné imanie. Spoločnosť v súčasnosti posudzuje potenciálny vplyv tohto štandardu na segmentové vykazovanie. Novelizovaný IAS 1 Presentation of Financial Statements (Prezentácia účtovnej závierky) bude vyžadovať zoskupenie informácií v účtovnej závierke podľa spoločných charakteristík a zavedenie výkazu súhrnného výsledku hospodárenia. Položky výnosov a nákladov a zložky ostatného súhrnného výsledku hospodárenia môžu byť prezentované buď v jednom výkaze súhrnného výsledku hospodárenia s medzisúčtami, alebo v dvoch samostatných výkazoch (samostatný výkaz ziskov a strát nasledovaný výkazom súhrnného výsledku hospodárenia). Novelizovaný IAS 1 bude povinný od 1. januára 2009. Spoločnosť v súčasnosti posudzuje vplyv daného štandardu. Novelizovaný IAS 23 Borrowing Costs (Náklady na prijaté úvery a pôžičky) ruší možnosť vykázať náklady na prijaté úvery a pôžičky ako náklad a požaduje, aby spoločnosť kapitalizovala tieto náklady priamo priraditeľné k akvizícii, zhotoveniu alebo výrobe majetku spĺňajúceho kritériá ako súčasť nákladov tohto majetku. Novelizovaný IAS 23 bude povinný pre účtovnú závierku spoločnosti za rok 2009 a predstavuje zmenu v účtovných postupoch spoločnosti. V súlade s prechodnými ustanoveniami, spoločnosť bude uplatňovať novelizovaný IAS 23 a bude kapitalizovať len tie náklady na pôžičky a úvery, ktoré vznikli po dátume účinnosti tohto štandardu a ktoré spĺňajú kritériá na kapitalizáciu. Preto nevznikne žiaden vplyv na minulé obdobia v účtovných závierkach spoločnosti pre rok 2009. Dodatky k IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements (Konsolidovaná a individuálna účtovná závierka) (2008) požaduje, aby bolo účtovanie zmien podielu bez straty kontroly, vykázané ako transakcia vlastného imania. Keď skupina stratí v dcérskej spoločnosti kontrolu, zostávajúci podiel v bývalej dcérskej spoločnosti bude ocenený reálnou hodnotou a zisk alebo strata budú vykázané vo výkaze ziskov a strát. Neočakáva sa, že dodatky k IAS 27, ktoré sa stávajú povinné pre účtovné závierky spoločnosti pre rok 2010, budú mať významný vplyv na účtovnú závierku. Dodatok k IAS 27 nebude v spoločnosti aplikovaný. 17
3. Významné účtovné zásady a účtovné metódy pokračovanie (q) Nové štandardy a interpretácie, ktoré ešte neboli aplikované pokračovanie Dodatky k IAS 32 a IAS 1 Presentation of Financial Statements Puttable Financial Instruments (Finančné nástroje: prezentácia Nástroj obsahujúci právo predať a povinnosti vyplývajúce z likvidácie) požadujú, aby nástroje obsahujúce právo predať a nástroje, ktoré iba pri likvidácii uvalia na spoločnosť povinnosť dodať tretej spoločnosti alikvotnú časť čistých aktív spoločnosti, boli klasifikované ako vlastné imanie pri splnení určitých podmienok. Neočakáva sa, že dodatky, ktoré sa stanú povinnými pre účtovnú závierku spoločnosti pre rok 2009 a budú spätne aplikovateľné, budú mať významný vplyv na účtovnú závierku. Rada pre medzinárodné účtovné štandardy vydala niektoré dodatky k existujúcim štandardom ako časť jej prvého projektu každoročných vylepšení. Dátumy účinnosti týchto dodatkov sô pre jednotlivé štandardy rôzne a väčšina bude aplikovateľná na účtovnú závierku spoločnosti pre rok 2009. Spoločnosť neočakáva, že dodatky budú mať významný vplyv na účtovnú závierku. Dodatky k IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement Eligible Hedged Items (Finančné nástroje: vykazovanie a oceňovanie Kvalifikované podkladové aktíva) objasňuje aplikáciu existujúcich princípov, ktoré stanovujú, či špecifické riziká alebo časti peňažných tokov sú kvalifikované pre určenie zabezpečovacieho vzťahu. Dodatky sa stanú povinnými pre účtovnú závierku spoločnosti za rok 2010 so spätnou platnosťou. Spoločnosť v súčasnosti posudzuje potenciálny vplyv tohto dodatku. IFRIC 13 Customer Loyalty Programmes (Vernostné programy pre zákazníkov) sa venuje účtovaniu v spoločnostiach, ktoré poskytujú vernostné programy pre zákazníkov, kde si zákazník môže vyčerpať kredity v podobe tovaru a služby zdarma alebo so zľavou. IFRIC 13 bude povinným pre účtovnú závierku za rok 2009 a bude aplikovateľný spätne. Spoločnosť v súčasnosti posudzuje potenciálny vplyv tejto interpretácie. IFRIC 16 Hedges of a Net Investment (Zabezpečenia čistej investície do zahraničnej prevádzky) objasňuje že: - Zabezpečenie čistej investície môže byť použité iba na kurzové rozdiely vzniknuté medzi funkčnou menou zahraničnej prevádzky a funkčnou menou materskej spoločnosti a iba v hodnote rovnajúcej sa alebo nižšej ako sú čisté aktíva zahraničnej prevádzky. - Zabezpečovací nástroj môže byť v držbe akejkoľvek spoločnosti v rámci skupiny okrem zahraničnej prevádzky, ktorá je zabezpečovaná. - Pri vyradení zabezpečenej prevádzky, kumulatívny zisk alebo strata zo zabezpečovacieho nástroja, ktorý bol určený ako efektívny, je reklasifikovaný do výkazu ziskov alebo strát. Interpretácia povoľuje spoločnosti, ktorá používa medzistupňovú metódu konsolidácie, voľbu účtovného postupu pre stanovenie úpravy kumulatívneho kurzového rozdielu. Tento je preklasifikovaný do výkazu ziskov a strát pri vyradení čistej investície tak, ako by bola použitá priama metóda konsolidácie. IFRIC 16, ktorý sa stáva povinným pre účtovnú závierku spoločnosti za rok 2009 s prospektívnou platnosťou, sa vzťahuje na existujúce zabezpečovacie vzťahy a čisté investície spoločnosti. Spoločnosť v súčasnosti nemá žiadne čisté investície do zahraničných operácií. 18
4. Použitie odhadov a úsudkov Tieto vyhlásenia dopĺňajú komentár k riadeniu finančného rizika. Kľúčové zdroje neistoty v odhadoch Určovanie reálnej hodnoty Určovanie reálnej hodnoty finančného majetku a záväzkov, pre ktoré nie je známa trhová cena, si vyžaduje použitie oceňovacích techník, ktoré sú opísané v bode 3 (i) poznámok. Kritické úsudky pri aplikovaní účtovných postupov správcovskej spoločnosti Kritické úsudky, ktoré spravila správcovská spoločnosť pri aplikovaní účtovných postupov zahŕňajú: Klasifikáciu finančného majetku a záväzkov Účtovné zásady a účtovné metódy správcovskej spoločnosti poskytujú rámec pre vykázanie majetku a záväzkov pri ich vzniku v rôznych účtovných kategóriách za určitých podmienok: Pri zatriedení finančného majetku alebo záväzkov ako finančný majetok a záväzky v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát, manažment rozhoduje či správcovská spoločnosť spĺňa opis majetku a záväzkov definovaných v účtovných zásadách a účtovných postupoch, bod 3 (i) poznámok. Pri zatriedení finančného majetku ako majetku držaného do splatnosti, manažment rozhoduje, či existuje záujem a zároveň schopnosť udržať tento finančný majetok do splatnosti ako je požadované účtovnými zásadami a účtovnými postupmi, bod 3 (k) (i) poznámok. Určenie reálnych hodnôt Pohľadávky a ostatné pohľadávky Reálna hodnota pohľadávok a ostatných pohľadávok sa odhaduje ako súčasná hodnota budúcich peňažných tokov diskontovaná trhovou mierou platnou ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Deriváty Reálne hodnoty opcií sa určovali ocenením trhovými cenami a ak nebola k dispozícii trhová cena, potom sa reálna hodnota určila nasledovne: (1) Ak sa nachádza v majetku podielového fondu opcia, ktorá má svoje vlastné identifikačné číslo, použije sa pre ocenenie tejto opcie záverečný kurz tohto derivátu, ktorý bol dosiahnutý na danom trhu, na ktorom sa s predmetným derivátom obchoduje. (2) V prípade, že v majetku podielového fondu sa nachádza opcia na akciu, pri ktorej nie je pravidelne zverejňovaný záverečný kurz akcie alebo z danou akciou sa na kapitálovom trhu neobchoduje pravidelne alebo akcia ma listinnú podobu, sa pre ocenenie opcie v majetku podielového fondu použije nasledovný postup: Pri put opcii na akciu v prípade, že spotová cena je vyššia ako realizačná cena, predmetná opcia sa ocení nulovou hodnotou, Pri put opcii na akciu v prípade, že spotová cena je nižšia ako realizačná cena, predmetná opcia sa ocení rozdielom realizačnej ceny a spotovej ceny akcie, Pri call opcii na akciu v prípade, že spotová cena je vyššia ako realizačná cena, predmetná opcia sa ocení rozdielom realizačnej ceny a spotovej ceny akcie, Pri call opcii na akciu v prípade, že spotová cena je nižšia ako realizačná cena, predmetná opcia sa ocení nulovou hodnotou. 19
4. Použitie odhadov a úsudkov pokračovanie (3) Ak sa nachádza v majetku podielového fondu opcia na akciu, s ktorou sa pravidelne obchoduje a je pravidelne zverejňovaný záverečný kurz akcie, pre ocenenie európskej opcie sa použije nasledovný postup: vypočíta sa volatilita pre danú akciu, vypočíta sa bezriziková úroková miera, vypočíta sa cena kúpnej opcie podľa Blackovho-Scholesovho modelu vypočíta sa cena predajnej opcie podľa Blackovho-Scholesovho modelu 5. Riadenie finančných rizík Riadenie finančného rizika Správcovská spoločnosť je vystavená a riadi niekoľko druhov rizika: trhové riziko, úverové riziko, devízové riziko, riziko likvidity, úrokové riziko a prevádzkové riziko. Predstavenstvo nesie zodpovednosť za celkové riadenie rizík. Na elimináciu rizík slúži súbor interných predpisov spoločnosti najmä Smernica č. 24/2008 Model merania a riadenia trhového rizika Smernica č. 23/2008 Model riadenia operačného rizika a Vnútorný predpis č. 20/2008 Riadenie trhového rizika. Regulačné požiadavky Správcovská spoločnosť je povinná primárne dodržiavať regulačné požiadavky Národnej banky Slovenska, ktoré sú stanovené podľa zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní. Patria medzi ne limity a obmedzenia týkajúce sa primeranosti vlastných zdrojov. Tieto požiadavky sa uplatňujú na všetky správcovske spoločnosti na Slovensku a ich dodržiavanie je určené na základe hlásení, ktoré správcovská spoločnosť predkladá podľa zákonných účtovných predpisov. Sumár týchto požiadaviek je nasledovný : Počiatočný kapitál správcovskej spoločnosti je najmenej 1 000 000 euro Správcovská spoločnosť je povinná dodržiavať primeranosť vlastných zdrojov. Vlastné zdroje správcovskej spoločnosti sú primerané podľa tohto zákon, ak nie sú nižašie ako: a) 1 000 000 euro plus 0,02% z hodnoty majetku v podielových fondoch spravovaných správcovskou spoločnosťou prevyšujúcej 250 000 000 euro, táto suma sa ďalej nezvyšuje, ak dosiahne 10 000 000 euro, b) jedna štvrtina priemerných všeobecných prevádzkových nákladov správcovskej spoločnosti za predchádzajúci kalendárny rok, ak správcovská spoločnosť vznikla pred menej ako jedným rokom, jedna štvrtina hodndoty všeobecných prevádzkových nákladov uvedených v jej obchodnom pláne nesmie do svojho majetku ani do majetku v otvorených podielových fondoch, ktoré spravuje, nadobúdať viac ako 10% súčtu menovitých hodnôt akcií s hlasovacím právom vydaných jedným emitentom, Správcovská spoločnosť nesmie do svojho majetku ani do majetku v otvorených podielových fondoch, ktoré spravuje, nadobúdať akcie s hlasovacím právom, ktoré by správcovskej spoločnosti umožnili významný vplyv na riadenie emitenta so sídlom na území Slovenskej republiky alebo v nečlenskom štáte, Správcovská spoločnosť je povinná dodržiavať obmedzenia na získavanie významného vplyvu na riadení emitenta so sídlom v členskom štáte stanovené právnymi predpismi tohto členského štátu, pričom sa zoberie do úvahy aj majetok v otvorených podielových fondoch, ktoré spravuje, Správcovská spoločnosť nesmie pri investovaní vlastného majetku do cenných papierov, nástrojov peňažného trhu a finančných derivátov a pri predaji cenných papierov, nástrojov peňažného trhu a finančných derivátov z vlastného majetku uprednostniť svoje záujmy pred záujmami podielnikov podielových fondov, ktoré spravuje, Správcovská spoločnosť musí hospodáriť s majetkom v podielom fonde v súlade so zameraním investičnej stratégie a rizikovým profilom určeným v štatúte podielového fondu, predchádzať riziku finančných strát, analyzovať ekonomickú výhodnosť obchodov z dostupných informácií, 20
5. Riadenie finančných rizík pokračovanie Primeranosť vlastných zdrojov Správcovská spoločnnosť riadne a včas informuje Národnú banku Slovenska o výške počiatočného kapitálu, vlastných zdrojov a ich štruktúre podľa vyhlášky MF SR č. 617/2003 Z.z. a predkladá údaje o primeranosti vlastných zdrojov správcovskej spoločnosti podľa zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov. Údaje o výške počiatočného kapitálu a jeho štruktúra podľa Zákona o kolektívnom investovaní 2008 Čís. r. Hodnota ukazovateľa Limit počiatočného kapitálu v tisícoch EUR 1 1 000 Kurz Národnej banky Slovenska EUR/SKK 2 30,126 Limit počiatočného kapitálu podľa 18 ods. 1 ZKI prepočítaný na tis. SKK 3 30 126 Splatené základné imanie 4 50 000 Emisné ážio 5 - Nerozdelený zisk minulých rokov 6 329 Rezervný fond a ostatné fondy tvorené zo zisku 7 11 600 Neuhradená strata minulých rokov 8 - Počiatočný kapitál celkom (r.4 až r.7 - r.8) v tis. SKK 9 61 929 Údaj o splnení limitu počiatočného kapitálu správcovskou spoločnosťou v % 10 205,57 Trhové riziko Trhové riziko sa často spája s globálnymi ekonomickými, politickými i sociálnymi javmi, ktoré majú bezprostredný dopad na ceny jedotlivých druhov aktív v majetku spoločnosti. Správcovská spoločnnosť sa pri svojej činnosti vystavuje trhovému riziku, definovanému ako možnosti straty na výnosoch a vlastných zdrojoch vyplývajúcej z nepriaznivých zmien trhových cien ovplyvňujúcich hodnotu finančného nástroja. Trhové riziko zahŕňa úrokové riziko, menové riziko a riziko udalosti. Správcovská spoločnnosť uskutočňuje nákupy a predaje cenných papierov v súlade so zákonom s odbornou starostlivosťou a obozretnosťou v najlepšom záujme podielnikov podielového fondu a v záujme stability finančného trhu. Vynaloženie odbornej starostlivosti predstavuje hospodárenie s majetkom v podielovom fonde, čo je v súlade so zameraním investičnej stratégie a pravidlami obmedzenia a rozloženia rizika v zmysle zákona, predchádzanie riziku finančných strát a analyzovanie ekonomickej výhodnosti obchodov z dostupných informácií. 21
5. Riadenie finančných rizík pokračovanie Úverové riziko Úverové riziko spočíva v tom, že emitent alebo protistrana nedodrží svoj záväzok. Finančný majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát Spoločnosť minimalizuje úverové riziko pri ochchodovaní s cennými papiermi tým, že uzavieranie obchodov sa uskutočňuje v súlade so zákonom tak, aby bola prevádzaná protihodnota v prospech majetku spoločnosti na princípe platby oproti dodávke v lehotách obvyklých na regulovanom trhu. Pohľadávky Spoločnosti nevzniká úverové riziko z úverov a pôžičiek, nakoľko podľa Zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov spoločnosť neposkytuje úvery ani peňažné pôžičky. Devízové riziko Devízové riziko spočíva v tom, že hodnota investície môže byť ovplyvnená zmenou výmenných kurzov cudzích mien. Riziko likvidity Správcovská spoločnosť definuje riziko likvidity ako možnosť straty na výnosoch a vlastných zdrojoch vyplývajúca z neschopnosti splniť svoje záväzky v čase ich splatnosti bez spôsobenia zbytočných strát. Riziko likvidity je určené zákonom o kolektívnom investovaní. Zostatková doba splatnosti finančného majetku a záväzkov k 31. decembru 2008 je v nasledujúcej tabuľke, v ktorej sú uvedené nediskontované peňažné toky v nadväznosti na ich najskoršiu zmluvnú splatnosť. Peňažné toky očakávané spoločnosťou sa môžu významne líšiť od tejto analýzy. Majetok Menej ako 1 rok 1 5 rokov Viac ako 5 rokov Bez špecifikácie Spolu Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty 32 520 - - - 32 520 Finančný majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát 11 339 - - - 11 339 Pohľadávky voči fondom 4 961 - - - 4 961 Investície na predaj - 31 869 - - 31 869 Ostatný majetok 1 428 191 - - 1 619 50 248 32 060 - - 82 308 Záväzky Odložený daňový záväzok - 119 - - 119 Záväzky z dane z príjmov 88 - - - 88 Ostatné záväzky 11 294 - - - 11 294 11 382 119 - - 11 501 22
5. Riadenie finančných rizík pokračovanie Riziko likvidity pokračovanie Zostatková doba splatnosti finančného majetku a záväzkov k 31. decembru 2007 je v nasledujúcej tabuľke, v ktorej sú uvedené nediskontované peňažné toky v nadväznosti na ich najskoršiu zmluvnú splatnosť. Majetok Menej ako 1 5 Viac ako Bez 1 rok rokov 5 rokov špecifikácie Spolu Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty 93 543 - - - 93 543 Finančný majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát 14 906 - - - 14 906 Pohľadávky voči fondom 15 569 - - - 15 569 Investície na predaj - 5 025 - - 5 025 Pohľadávky z dane z príjmov 661 - - - 661 Ostatný majetok 514 2 234 - - 2 748 125 193 7 259 - - 132 452 Záväzky Záväzky voči fondom 32 213 - - - 32 213 Odložený daňový záväzok 54 - - - 54 Ostatné záväzky 8 690 1 795 - - 10 485 40 957 1 795 - - 42 752 Úrokové riziko Úrokové riziko spočíva v negatívnom vplyve zmien úrokových sadzieb na finančnom trhu. Ak dôjde k zmene úrokových sadzieb na trhu, automaticky to má dopad i na ceny cenných papierov. V prípade rastu úrokových sadzieb ceny cenných papierov klesajú, naopak, v prípade poklesu úrokových sadzieb ceny cenných papierov stúpajú. Tieto zmeny majú značný vplyv tak na emitenta cenných papierov, ako aj na investora. Správcovská spoločnosť minimalizuje úrokové riziko tým, že časť finančných zdrojov sa nachádza na bežnom účte so zvýhodnenou úrokovou sadzbou BONUS A, BONUS B a časť finančných zdrojov sa ukladá v zmysle zákona č. 594/2003 Z.z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov na vkladové účty so splatnosťou na požiadanie alebo s lehotou splatnosti do 12 mesiacov v Poštovej banke. Operačné riziko Operačné riziko je riziko priamej alebo nepriamej straty vyplývajúcej zo širokého radu príčin spojených s procesmi v spoločnosti, pracovníkmi, technológiou a infraštruktúrou a z externých faktorov okrem úverového, trhového rizika a rizika likvidity, ako sú napríklad riziká vyplývajúce z právnych a regulatornych požiadaviek a všeobecne akceptovaných štandardov firemného správania. Operačné riziko vyplýva zo všetkých operácií spoločnosti a ovplyvňuje všetky podnikateľské subjekty. Cieľom spoločnosti je riadiť operačné riziko a dosiahnuť rovnováhu medzi vyhnutím sa finančným stratám a poškodeniu reputácie spoločnosti a celkovou nákladovou efektívnosťou a vyhnutím sa kontrolným procedúram zabraňujúcim iniciatíve a kreativite. 23
6. Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty 2008 2007 Bežné účty v bankách 12 493 43 460 Termínované vklady v bankách s dohodnutou dobou splatnosti menej ako 3 mesiace 20 012 50 046 Pokladničná hotovosť 15 37 32 520 93 543 7. Finančný majetok v reálnej hodnote cez výkaz ziskov a strát 2008 2007 Akcie 11 339 14 906 8. Investície na predaj 2008 2007 Podnikové dlhopisy 31 869 5 025 24
9. Dlhodobý hmotný majetok Pozemky a budovy Zariadenie a vybavenie Motorové vozidlá Obstaranie majetku Spolu Obstarávacia cena K 1. januáru 2007 197 3 429 3 268-6 894 Prírastky - - - 2 158 2 158 Presuny - 171 1 987 (2 158) - Úbytky (197) - (1 571) - (1 768) K 31. decembru 2007-3 600 3 684-7 284 K 1. januáru 2008-3 600 3 684-7 284 Prírastky - - 243 243 Presuny - 243 - (243) - Úbytky - (1 365) - - (1 365) K 31. decembru 2008-2 478 3 684-6 162 Oprávky K 1. januáru 2007 (90) (2 250) (1 711) - (4 051) Odpis za rok (13) (563) (895) - (1 471) Úbytky 103-1 239-1 342 K 31. decembru 2007 - (2 813) (1 367) - (4 180) K 1. januáru 2008 - (2 813) (1 367) - (4 180) Odpis za rok - (374) (1 033) (1 407) Úbytky - 1 365 - - 1 365 K 31. decembru 2008 - (1 822) (2 400) - (4 222) Zostatková hodnota K 31. decembru 2007-787 2 317-3 104 K 31. decembru 2008-656 1 284-1 940 K 31. decembru 2008 bol evidovaný nasledovný majetok nadobudnutý spôsobom finančného lízingu: Dopravné prostriedky: osobné automobily hodnota lízingu 1 749 (2007: 1 903 ). V roku 2008 boli poistené dopravné prostriedky v obstarávacej cene 3 684 (2007: 3 684 ). Dopravné prostriedky boli poistené z titulu povinného zmluvného poistenia zodpovednosti za škodu a havarijného poistenia. 25
10. Dlhodobý nehmotný majetok Softvér Obstaranie Spolu Obstarávacia cena K 1. januáru 2007 11 696 96 11 792 Prírastky - 499 499 Presuny 595 (595) - Úbytky - - - K 31. decembru 2007 12 291-12 291 K 1. januáru 2008 12 291-12 291 Prírastky - 3 015 3 015 Presuny 3 015 (3 015) - Úbytky - - - K 31. decembru 2008 15 306-15 306 Oprávky K 1. januáru 2007 (8 747) - (8 747) Odpis za rok (1 326) - (1 326) Úbytky - - - K 31.decembru 2007 (10 073) - (10 073) K 1. januáru 2008 (10 073) - (10 073) Odpis za rok (1 428) - (1 428) Úbytky - - - K 31.decembru 2008 (11 501) - (11 501) Zostatková hodnota K 31. decembru 2007 2 218-2 218 K 31. decembru 2008 3 805-3 805 26
11. Ostatný majetok 2008 2007 Zásoby 131 51 Prevádzkové preddavky - - Ostatní dlžníci 570 580 Náklady budúcich období 1 419 2 618 2 120 3 249 Opravná položka (501) (501) K 31.decembru 1 619 2 748 2008 2007 Pohyb opravných položiek: K 1. januáru 501 348 Rozpustenie/(tvorba počas roka) - 153 K 31. decembru 501 501 12. Ostatné záväzky 2008 2007 Záväzky z finančného prenájmu 476 778 Záväzky voči zamestnancom a poisťovniam 1 083 1 082 Záväzok zo SF 233 550 Rezerva na dovolenky, výdavky budúcich období 2 957 3 570 Rôzni veritelia 6 545 4 505 11 294 10 485 Pohyby na účte sociálneho fondu boli počas roka nasledovné: K 1. januáru 550 877 Tvorba 403 358 Čerpanie (720) (685) K 31. decembru 233 550 27
13. Základné imanie Schválené upísané a splatené: 2008 2007 50 000 kmeňových akcií po 1 000 Sk 50 000 50 000 14. Rezervné fondy a nerozdelený zisk Zisk bežného obdobia a nerozdelený zisk minulých rokov Zákonný rezervný fond Rezervný fond z ocenenia v reálnej hodnote Spolu tis.sk tis.sk tis.sk K 1. januáru 2008 33 434 11 600 (12) 45 022 Dividendy za rok 2007 (a) (33 104) - - (33 104) Čistý zisk z precenenia investícií na predaj po zdanení (d) - - 190 190 Zisk za rok 2008 14 444 - - 14 444 K 31. decembru 2008 14 774 11 600 178 26 552 Držitelia kmeňových akcií majú nárok na dividendy vtedy, ak sú vyhlásené a disponujú hlasovacím právom vo výške jedného hlasu na akciu. (a) Dividendy Valné zhromaždenie akcionárov, ktoré sa konalo 18. apríla 2008 rozhodlo o vyplatení dividend zo zisku za rok končiaci 31. decembra 2007 vo výške 8 104 tis.sk. Dňa 24. septembra 2008 rozhodnutím jediného akcionára pri výkone pôsobnosti valného zhromaždenia Spoločnosti rozhodol o výplate dividend z nerozdeleného zisku minulých rokov vo výške 25 000. (b) Zákonný rezervný fond Valné zhromaždenie nerozhodlo o presune zisku za rok 2007 do zákonného rezervného fondu nakoľko v zmysle, Článku XV. Ods. 1 Stanov spoločnosti, ktorý znie: Spoločnosť vytvára pri svojom vzniku rezervný fond vo výške najmenej 10% základného imania. Tento fond je povinná každoročne dopĺňať o sumu rovnajúcu sa najmenej 10% z čistého zisku vyčísleného v riadnej účtovnej závierke, až do dosiahnutia výšky rezervného fondu rovnajúcej sa 20% základného imania. Na základe Článku XV. Ods. 1 Stanov spoločnosti bol rezervný fond naplnený. 28