Microsoft Word - 3_Szentiványiová.docx

Prepis

1 Študentská vedecká aktivita Komoditné burzy vo svete a na Slovensku Kristína Szentiványiová Sekcia: Financie, bankovníctvo a investovanie Konzultant: Ing. Lenka Veselovská, PhD. Banská Bystrica 2019

2 Obsah Úvod Komoditná burza Komoditná burza vo svete Komoditná burza v New Yorku NYMEX Komoditná burza v Chicagu - CBOT CME group Komoditná burza v Londýne - LME HKEX Group Komoditná burza v Bratislave - KBB Použitá literatúra Záver... 15

3 Úvod Komoditné burzy sú dôležitou súčasťou kapitálového trhu. V mnohých prípadoch zabezpečujú delegované úlohy štátnej správy v rámci obchodu so strategickými surovinami, monitorujú stret dopytu a ponuky, pôsobia na utváranie reálnej cenovej hladiny. Veľká časť verejnosti má o ich fungovaní a význame len slabé, respektíve, žiadne poznatky. Podľa môjho názoru je to veľká škoda, keďže pre investorov vo svete sa investovanie do komodít stáva lákavou alternatívou. Túto tému som si vybrala aj pre to aby som si zdokonalila a obohatila moje doterajšie vedomosti o burzovníctve.

4 1. Komoditná burza Komoditná burza (tovarová burza) je miesto, kde sa obchoduje s komoditami. Medzi komodity radíme nerastné suroviny či poľnohospodárske produkty. Medzi najobchodovanejšie komodity patrí ropa, zlato, striebro, plyn, benzín, pšenica, ryža a kukurica. Komoditné burzy sa vo viacerých aspektoch líšia od bežných finančných búrz, ako je napríklad akciová burza. Na komoditných burzách sa väčšinou obchoduje s futures kontraktmi, k plneniu ktorých dochádza až po vopred stanovenom čase. Burza žije z vykonaných obchodov. Jej príjem tvoria provízie za uskutočnené transakcie, ktoré účtuje brokerom a tí ich zase účtujú klientom vo forme poplatkov. Burze je jedno, či cena rastie alebo klesá. Na jej hospodárenie to nemá vplyv. Podstatné je, aby sa vo veľkom obchodovalo. Čím viac trades, tým viac peňazí a vplyvu. Preto je prvoradou úlohou vlastníkov burzových domov prilákať a udržať na nej hráčov. V tomto smere majú najšikovnejší manažment v Chicagu. Denne sa najviac obchodov s komoditami realizuje na obilninárskej burze Chicago Board of Trade (CBOT). Vďaka komoditným burzám dokážu výrobcovia poľnohospodárskych plodín manažovať riziko spojené s nestálosťou počasia a úrody. Globálne komoditné burzy majú priamy vplyv na život bežného človeka na Slovensku. Na týchto trhoch sa stanovujú ceny komodít, od ktorých sú odvodené ceny väčšiny potravín a samozrejme aj ceny zemného plynu a benzínu. V minulosti bolo obchodovanie na komoditných trhoch prístupné iba pre veľkých obchodníkov. Dnes môže na pohyboch cien komodít (vďaka rôznych derivátom obchodovateľným cez internet) zarábať prakticky každý. Tabuľka 1 Dnešné najvýznamnejšie komoditné burzy a predmet obchodovania na nich 4

5 U.S. Futures burzy CBOE Futures Exchange (CFE) indexy Chicago Board of Trade (CBOT) poľnoh. produkty a drahé kovy Chicago Mercantile Exchange (CME) prevažuje obchod s cudzími menami COMEX Division of NYMEX (COMEX) kovy Intercontinental Exchange (IPE/ICE) energetické suroviny Kansas City Board of Trade (KCBOT) obilniny Minneapolis Grain Exchange (MGE) obilniny New York Board of Trade (NYBOT) indexy, kakao, káva, bavlna... New York Mercantile Exchange (NYMEX) energetické suroviny a kovy Svetové futures burzy Euronext LIFFE (LIFFE) kakao, káva, cukor... International Petroleum Exchange(IPE/ICE) energetické suroviny London Metal Exchange (LME) kovy Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) energ. suroviny, kovy guma... Tokyo Grain Exchange (TGE) sójové boby, kukurica, káva Winnipeg Commodity Exchange (WCE) obilniny Prameň: Tabuľka 2 Druhy obchodovaných komodít Energetické suroviny ropa, vykurovací olej, kerozín, propán Potravinárske suroviny maslo, kakao, káva, pomarančový džús, mlieko, cukor Suroviny na výrobu textílií bavlna, vlna Obilniny a olejniny jačmeň, kukurica, ryža, sójové boby, sójový olej, pšenica Dobytok živý dobytok, nemastné bravčové, bravčové, kŕmny dobytok Kovy hliník, meď, zlato, olovo, nikel, paládium, striebro, platina, cín, zinok Iné drevo, guma, plasty Prameň: 5

6 2. Komoditná burza vo svete Kľúčové komoditné burzy sa nachádzajú v troch mestách - New York, Chicago a Londýn. Menšie komoditné burzy samozrejme nájdeme aj inde vo svete, ale veľká trojka je s neohroziteľným náskokom na čele. Na týchto miestach (a čoraz viac aj na serveroch počítačov) sa obchoduje americká ropa, ropa Brent, zlato, cukor, káva, kukurica alebo pšenica. Tieto burzy udávajú smer. Ak sa láme trend pri obchodovaní s ropou, prvá sa začne oslabovať americká Light Sweet Crude Oil obchodovaná v New Yorku na burze NYMEX. S niekoľkominútovým oneskorením zareaguje londýnsky Brent a potom to už klesá všade vo svete (Tokio, Dubaj, Rotterdam...). 3. Komoditná burza v New Yorku NYMEX New York Mercantile Exchange (NYMEX) je burza s najväčšou výmerou fyzických futures komodít, ktorá sa nachádza v New Yorku. Jej dve hlavné divízie sú New York Mercantile Exchange a komoditná burza, Inc. (COMEX), ktorá bola kedysi samostatná, ale neskôr sa zlúčili. Materská spoločnosť New York Mercantile Exchange, Inc, NYMEX Holdings, Inc. sa stala vedená na New York Stock Exchange 17. novembra 2006, pod burzovým symbolom NMX. New York Mercantile Exchange kupuje a predáva za miliardy dolárov energetických produktov, kovov a ďalších komodít a to cez noc prostredníctvom elektronického obchodovania (cez počítačové systémy). Ceny uvedené pre transakcie na burze sú základom pre ceny, ktoré ľudia platia pre rôzne komodity na celom svete. Portfólio NYMEX je regulované Komoditnou Futures Trading komisiou, ktorá je nezávislou agentúrou vlády Spojených štátov. Burza má dve divízie. V divízii NYMEX sa obchoduje s energetickým sektorom - ropa (crude oil light a brent), zemný plyn, vykurovací olej, bezolovnatý benzín, elektrina, propán, uhlie a s kovmi platinou a paládiom. V divízií COMEX sa obchoduje so zlatom, striebrom, meďou a hliníkom. 6

7 V súčasnosti je to najväčšia komoditná burza na svete. Zohráva dôležitú úlohu v obchodnom, spoločenskom a kultúrnom živote mesta New York. Stretávajú sa tu obchodníci z celého sveta aby využili potenciál jedného z najlikvidnejších trhov vôbec. Vďaka tomu sa tu uskutoční taký počet obchodov, že ich denný objem môžeme vyčísliť v miliardách dolárov. 4. Komoditná burza v Chicagu - CBOT Chicago Board of Trade (CBOT) vládne svetovému trhu s komoditami. Z toho dôvodu sa veľakrát stáva, že pokles prípadne rast cien na tejto burze, ovplyvní aj ostatné burzy inde vo svete. Burza CBOT je najväčšou komoditnou burzou. Má plnohodnotných členov. Bola založená v roku 1848 skupinou 82 podnikateľov z Chicaga. Vznikla za účelom poskytnúť farmám riadny systém odbytu ich produktov. V roku 1861, po tom ako burza zaviedla štandardy na kvalitu, množstvo, termín a miesto dodávky, sa začali obchodovať prvé futures kontrakty. Po viac ako storočí obchodovania výlučne s poľnohospodárskymi výrobkami, ako je kukurica a pšenica, CBOT rozšíril svoje transakcie tak, aby zahŕňal aj finančné zmluvy, termínované zmluvy a kontrakty na termínované opcie. V roku 1994 začala otvorená metóda obchodovania (ktorou obchodníci doslova kričali svoje objednávky) nahradili systémy elektronického obchodovania. V roku 2005 sa CBOT stala dcérskou spoločnosťou novej verejnej korporácie CBOT Holdings a v roku 2007 sa spoločnosť spojila s finančnou futures burzou Chicago Mercantile Exchange Holdings Inc., ktorá sa špecializuje na opcie, futures na cudzej mene a úrokové sadzby. 5. CME group Skupina CME je popredným a najrozmanitejším trhovým subjektom na svete. Spoločnosť sa skladá zo štyroch určených zmluvných trhov (CME, CBOT, NYMEX a COMEX). Do tejto skupiny búrz patrí Newyorská aj Chicagská burza. 7

8 Tabuľka 3 Poľnohospodárske komodity vývoj cien Vysvetlivky: ZCK8 - kukurica ZSK8 - sója ZLK8 - sójový olej ZWK8 - pšenica Prameň: Tabuľka 4 Energetické komodity vývoj cien Vysvetlivky: CLK8 - ropa NGJ8 - zemný plyn BZK8 - ropa Brent RBJ8 - benzín Prameň: Tabuľka 5 Kovy vývoj cien Vysvetlivky: GCJ8 - zlato SIK8 - striebro PLJ8 - platina PAM8 - paládium HGK8 - meď Prameň: Prameň: 8

9 Graf 1 Tržby a výsledky od roku 2007 a približný odhad tržieb na rok 2018 Prameň: rising-revenue-cme-group-huge-dividend 6. Komoditná burza v Londýne - LME London Metal Exchange (LME) je svetovým centrom obchodovania s kovmi. Ceny zistené na troch obchodných platformách sa používajú ako celosvetová referenčná cena. Samostatná kovová burza bola založená až oveľa neskôr v roku Z počiatku sa na burze obchodovalo iba s meďou, až oveľa neskôr v roku 1920 bolo do burzového predaja zahrnuté tiež olovo a zinok. Po pauze spôsobenej druhou svetovou vojnou sa jej dvere otvorili až v roku Od tej doby sa na Londýnskej burze kovov postupne začalo obchodovať aj s hliníkom, niklom, cínom, železom, kobaltom a molybdénom. V roku 2017 bolo na LME obchodovaných 157 miliónov častí, ktoré sa rovnali 12,7 biliónom dolárov a 3,5 miliardám teórií s maximálnym trhovým podielom (MOI) 9

10 vo výške 2,2 milióna častí. Obchodovanie na LME často prevyšuje svetovú kovovú výrobu o faktor 40. Členom skupiny HKEX, skupina LME spája účastníkov z fyzického priemyslu a finančnej spoločnosti s cieľom vytvoriť robustný a regulovaný trh, kde vždy existuje kupca a predávajúci, kde je vždy cena a kde je vždy možnosť preniesť alebo prevziať riziko - 24 hodín denne. Investori oceňujú LME ako živú futures burzu, ale aj pre svoje úzke väzby s priemyslom. Možnosť fyzického dodania prostredníctvom celosvetovej siete skladov schválených spoločnosťou LME z neho robí perfektné zabezpečovacie miesto pre priemysel a poskytuje referenčnú cenu, ktorému verí. Tabuľka 6 Najlepšie ceny komodít LME Prameň: 10

11 7. HKEX Group Do tejto skupiny búrz patrí Londýnska metalová burza. Skupina HKEX je jedným z najväčších operátorov finančného trhu na svete. Vo finančnom centre Hongkongu a ďalšej základni v Londýne poskytujú zariadenia svetovej úrovne na obchodovanie a zúčtovanie cenných papierov a derivátov v akciách, komoditách, fixnom príjme a mene. Graf 2 Tržby (tmavomodrá farba) od roku 2013 až po rok 2016 Prameň: Centre/hkexnews/2017/Documents/ news.pdf 11

12 8. Komoditná burza v Bratislave - KBB Komoditná burza Bratislava, a.s. (KBB) bola založená v roku 1992 a riadi sa novelizovaným zákonom o komoditných burzách č. 92/2008 Zb.z. Povolenie na výkon regulovaného trhu bolo vydané Ministerstvom hospodárstva Slovenskej republiky č. 174 zo dňa 16.novembra 1992, ako štátne povolenie na prevádzku komoditnej burzy. Zákon o komoditnej burze bol novelizovaný tak, aby Burza vykonávala činnosť ako bezpečný a transparentný regulovaný trh s rôznymi komoditami, mimo zbraní a jedov. V období svojho trvania sa vyprofilovali na Burze sekcie komodít, ktoré sú prístupné pre obchodovanie členom burzy. Sú to tovary - poľnohospodárske plodiny, rôzne druhy povoleniek na emisie CO2 a SO2. V obchodných systémoch burzy, ktoré boli vypracované vlastnou softwarovou skupinou podľa podmienok na trhu v EU je možné realizovať spotové - okamžité obchody, alebo termínované obchody s reálnou fyzickou dodávkou tovarov. Pre každú sekciu je možné obchodovať aj formou aukcie, ktorej trvanie sa stanovuje priamo zadávateľom počas prístupu do obchodných systémov. 12

13 Tabuľka 7 Prehľad referenčných cien sekcie AGRO, minerálov a energetiky Prameň: 13

14 Graf 3 Zisk komoditnej burzy v Bratislave Prameň: Graf 4 Tržby komoditnej burzy v Bratislave Prameň: 14

15 Záver Mojím cieľom v tejto seminárnej práci bolo spracovanie poznatkov a údajov o komoditnej burze a priblížiť tie najdôležitejšie informácie o tomto druhu burzy pre čitateľa. V dnešnej dobe je potrebné poznať tento typ investovania ako možného príjmu. Málo mladých ľudí vie ako funguje obchodovanie na burze a s čím všetkých je možné obchodovať a preto som rada, že som mohla túto veľmi zaujímavú tému spracovať a obohatiť si aj svoje doterajšie vedomosti. 15

16 Použitá literatúra rising-revenue-cme-group-huge-dividend